筆者本周想跟大家談一談中國船舶工業的發展前景。據筆者了解，中國造船總量去年達到461萬載重噸，世界排名第三，當中有60%為出口船。海關統計顯示，中國去年一共出口687291艘船到超過90個國家和地區，船舶出口創滙19.26億美元。
今年上半年，中國船舶工業繼續增長。根據中國船舶工業行業協會近期完成的分析報告，中國造船總量今年上半年達到247萬載重噸，比去年同期增長66%，其中出口船207萬載重噸，佔總量的84%；承接新船定單816萬載重噸，比去年同期增長244%，其中出口船607萬載重噸，佔總量的74%；手持船舶定單1980萬載重噸，比去年同期增長61%，其中出口船1488萬載重噸，佔總量的75%。船舶出口創滙14.45億美元，比去年同期增長65%；船舶出口到78個國家和地區，成績理想。
筆者很看好中國船舶工業長遠的發展前景，認為行業會繼續成為中國外貿出口的支柱產業。
第一，中國船舶工業佔國際船舶市場的份額目前仍少於10%，中國可望奪取其他造船國的市場份額。筆者認為，中國勞務成本較發達國家低，技術水平及工業基礎又不斷提升，滙價又偏低，中國船舶工業長遠不難在國際船舶市場中爭取更多市場份額。
第二，只要政治和經濟轉趨穩定，國際船舶市場就有增長空間，廣闊的市場需求，亦為中國船舶工業提供龐大的發展空間。
廣州廣船（317）以造船為主業，亦有從事集裝箱製造及修船業務。集團今年上半年實現銷售各類集裝箱24284TEU，完工交船5艘及修船7艘，獲利1003萬元人民幣（去年同期虧損6797萬元人民幣）。集團能在非典型肺炎爆發及船用鋼材價格走強的情況下轉虧為盈，顯示已加強了成本控制，經營環境亦有所改善。
集團今年上半年接獲不少合同定單，共值14.73億元人民幣。由於航運市場轉趨興旺，船東訂做新船的積極性亦提高不少，筆者相信，集團今年下半年的接單情況亦會相當理想，價格及毛利率將有所改善。預期集團2003年及2004年的盈利分別為2800萬元人民幣及6000萬元人民幣，以現價1.63元計，2004年預期PE14.2倍，建議長線吸納，目標2元。
黃穎輝
順隆證券研究部主管
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