「分散投資能令風險減低」是傳統智慧。在投資管理學上，「實際回報」與「預期回報」出現差距的可能性，是其中一種量度風險的方法。一般而言，「預期回報」應與所承受的風險成正比，即風險愈高，預期回報也愈大。
那麼，強積金成員可以如何分散投資風險？
雖然不能左右個別投資項目，但他們可以利用不同的投資組合，將有關風險相互抵銷，例如選擇強積金計劃中不同類型的基金，去減低地區、行業及投資工具的風險。
「地區風險」是指不同國家因經濟周期或金融政策不同所產生的風險。例如在九十年代初期，亞洲經濟突飛猛進，投資者若把所有資產投放在單一的亞洲市場上，投資回報當然甚佳；可是，當遇上九七金融風暴時，便可能一無所有。強積金是一項長線投資，而不是投機，因此投資組合內應盡可能將資金分配於不同地區的市場，以減低這種風險。
「行業風險」是指由於不同行業的盛衰，所帶來的周期性影響。例如曾經熾熱的科網股現時已為投資者所唾棄，而一度低迷的零售股則在「自由行」這項利好因素帶動下，近期再度獲得追捧。但零售股的升浪能否持續？哪一個行業的股票又會成為明日之星呢？
我們手上沒有水晶球，難以有一個肯定的答案。因此，投資者需要將資本分散於不同行業的股票，以減低單一行業所附帶的風險。
不同投資工具，也有其個別風險。截止2002年底的過往3年，股市不斷下跌，債券卻連年造好；但年初至今，股票錄得可觀的升幅，而債市卻節節滑落。因此，平衡地將資金分配於不同的投資工具，是相當重要的。
若將資金全數投放於「保本基金」內，雖然穩健，但並不一定明智。因受強積金法例的投資限制，保本基金的基金經理未必可以盡展所長，為成員增加回報；再者，其回報未必能追及通脹的升幅。成員若想減低這類風險，應恰當地加入股票基金及債券基金於其投資組合內。
強積金是為成員提供基本退休生活保障的計劃，長期平穩回報是非常重要的，因此，分散投資風險是不可或缺的一環。強積金中的不同成份基金均體現了這種精神。
無論是「平穩基金」、「平衡基金」，還是「進取基金」，均同時有投資在股票及債券兩種不同的投資工具，以達致分散風險的目的。「環球股票基金」及「環球債券基金」透過分散投資於不同國家或地區的股票或債券，以減低地域風險；而「香港股票基金」則利用投資於香港不同行業的股票，以平衡因個別行業受經濟影響所帶來的風險。
一些強積金受託人會採用「多位經理基金」的方法去管理成份基金。此種方法的特點是滙集不同基金經理的多元化投資風格，優勢在於類似投資風格所附帶的風險得以分散，即使個別基金經理表現欠佳，所帶來的不利影響會也將被其他基金經理的良好表現所抵銷。
以上所述的投資風險只是部份。任何的投資均附帶風險，因此強積金計劃成員必須考慮個人可承受的風險及自己的投資目標，以便作出適當的選擇。
（本文不構成任何投資建議）