【本報訊】恒基地產（012）公布以先舊後新方式配股後，市場反應分歧，但普遍質疑恒地為何在資金充裕、負債率偏低情況下配股，令每股盈利及每股資產淨值被攤薄。恒地股價昨受配股影響跌8.02%，收32.1元。
美林證券質疑恒地是否有資金需要，認為該集團在負債比率僅17%的情況下，大可增加銀行借貸，配股顯示其在未來1年增添土地儲備的決心。大華繼顯則直接指出，若非恒地大股東認為現股價已超過基本因素，乘機配股集資，很難再另找理由。
不過，法國巴黎百富勤並不認同恒地配股是管理層不看好股價表現。該行指出，隨着樓市向好，恒地股價亦會上升，但配股令流通股份增加，短期股價會有壓力。該行指出，若恒地利用集資所得增加土儲，及興建以內地旅客為目標客戶的酒店，將刺激其每股資產值及未來盈利，但仍將其目標價由39.01元，輕微調低至38.54元。
ING亦認為，配股集資增加土儲可產生的稅前毛利率約20至25%，化作盈利則每年增長可達6.7至8.3%，長遠對恒地有正面影響。
花旗美邦指出，配股雖攤薄恒地的每股資產值及每股盈利，但影響輕微，如每股資產值將攤薄至33.25元，僅跌0.1%。
大華繼顯表示，恒地過往3次配股，其中95年及96年配股後，股價仍繼續向好，但主要由於當時住宅樓價向上。該行預期，雖然恒地昨日的股價受壓，但會在配股價32.45元水平保持平穩。