受惠於國內汽車金融公司管理辦法出台，近日汽車股表現不俗，長遠而言，國內汽車業的發展將會逐步步入高增長期。汽車股中，除了我們十分熟悉的駿威汽車（203）、華晨汽車（1114）及慶鈴汽車（1122）外，其實尚有較少人注視的國潤控股（175）。
國潤前身為南華資訊科技，今年4月與國內浙江吉利汽車共同成立合營企業，從而涉足產銷轎車的業務，國潤持有該合營企業的46.8%權益。吉利汽車主要由14間附屬企業組成，可以生產4大系列26個車型的經濟型轎車。吉利的年產量為20萬輛，能夠透過生產線局部改造而迅速提升至60萬輛一年。至於與國潤成立的合營企業則主要是由吉利的寧波生產基地所組成，該生產基地於2000年開始試產，02年的轎車產量為17552輛，03年的全年產銷目標為4至5萬輛，該合營企業的目標是於05年把生產量提升至15萬輛。按現時銷售的兩款轎車的平均售價計算，預料屆時的銷售收入可達到100億元人民幣。
合營企業於6月1日已正式投產，前月銷售3500輛車，淨利約為1100多萬港元，為國潤帶來540多萬的盈利貢獻，估計今年下半年銷售可達2萬多輛，04及05年料進一步增加至10及15萬輛。為了該合營項目可得到長遠發展，國潤有權要求在兩年內將合營企業的投資總額擴大到15億元人民幣。吉利亦承諾願意把其整個汽車產業包括各生產基地、發動機廠、變速箱廠、銷售公司及研究院等逐步注入合營企業，即吉利最終有機會變相借殼上市。
事實上，較早時國潤與吉利均落實向合營公司增資的建議，國潤將會把較早時配股所得的4.5億元現金注入，吉利則把相同估值的資產注入。透過持有合營汽車項目，相信國潤03年度全年業績轉虧為盈的機會將很大。
鄧聲興
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