中環填海的官司，徐嘉慎輸了，一位朋友打電話來，說中環一旦填海，我的愛股滙豐（005）的總行將失去無敵海景，將來中環填海處再建一座高樓，足可完全遮掉樓不算高的滙豐總行，總行視線受阻，風水就不好了。朋友說，怪不得近月來中銀（2388）股價如火箭式上升，升幅遠遠超越滙豐，就以PE來說，也快追上滙豐。中銀大廈是香港最高的大廈之一，高層無遮無擋，風水必佳，朋友請我再三思考是不是該換馬，取中銀捨滙豐。
中銀我當然取，滙豐我則不會捨。香港回歸，人民幣轉強，遲早會自由兌換，因此中銀有條件在將來取代滙豐於香港的地位，這是不可否認的。但是今日的滙豐已不再是依靠港英政府所給予的特權而發展，而是走向國際，今日滙豐已是歐亞美三大洲的主要銀行，是國際銀行，你不能不佩服當年滙豐走出香港，與英國米特蘭合併。
當年滙豐宣布將與米特蘭合併時，股價大跌，我在當時也就趁低價繼續買入滙豐，今日回想起來，我對自己當年的眼光也沾沾自喜。
應該說，現在是錢分兩路，一路投入滙豐，另一路投入中銀。
國際熱錢源源不絕流入香港，引起港元升值，一向以來，金管局只研究如何對抗狙擊炒港元貶值，如何保住港元不升值呢？國際熱錢不斷地買港元，如果港元供應不增加，港元不可能不升值。要阻止港元升值的唯一方法是大量供給港元，由金管局開印刷機印港元來換美元，這麼一來，金管局的外滙儲備就會大幅度增加，可以用來對付將來可能的炒港元貶值的狙擊，但大量供應港元的結果是港元氾濫，股市也必然會出現非理性的狂升，製造另一個大泡沫。
曾淵滄
香港城市大學MBA課程主任