上周四被暫停交易的益高期貨，雖然被指在監管客戶的投資風險方面出問題，但一名接近益高期貨的人士指出，益高出事，與參與恒指期權買賣的大行以類似「嘜價」的手段、近乎操控恒指期權的收市價有關。據悉，證監已接獲投訴，但由於涉及的手法是否違規有爭議，相信短期難有結論。
涉及事件的益高期貨客戶乃中文大學財務系客座講師潘東凱，他獲准使用益高的註冊交易員戶口進行恒指期權買賣，但上周四開市前由於未能向港交所（388）旗下的期貨結算公司繳付期權按金，令益高期貨要暫停交易。潘東凱接受本報查詢時表示並無「走佬」，事件仍在處理中。他不肯評論是否已為其投資組合找到買家，但希望稍後可以公開交代。
接近益高期貨的人士指出，潘東凱的恒指期權組合頗複雜，但風險不算高，更非因睇淡大市而被挾倉，相反其組合在股市上升時可獲厚利，即使大市窄幅上落，也只是「賺少咗」，但因組合包含部份較遠期的恒指期權合約，市場甚少投資者買賣，只有部份外資大行參與，在這情況下，有如潘氏與這些大行對賭，結果正正是這些遠期合約拖累了他整個組合。
該人士表示，由於恒指期權合約的收市價不但以收市前最後成交的買賣盤成交價釐定，還會參考收市前掛出的買賣盤報價，故只要有人在收市前掛出與市價偏離甚遠的買賣盤，即使最終未有成交，也可令有關期權合約的收市價被人為地大幅舞高弄低，這將影響持有有關合約的投資者是否需要補孖展按金；「情況就如你沽空滙控（005），滙控收市前成交價本為104元，但臨收市前半秒有人掛一個300元買盤，雖未成交，足令滙控收市價升至200元以上，你便需要抬錢補倉。」他指出，9月開始恒指期權市場便出現這種不正常現象，結果財力不足的一方受害。
從益高事件看，股市，特別是衍生工具市場的確是鱷魚潭，稍一不慎，或者財力遜人，便會成為點心，小股民宜引以為鑑。
本報記者