筆者預料恒指短期於11200找到支持位及正處升勢，維持看好。未入貨者，每次股市回落也提供買貨機會，上升通道短線頂部上移至11800。事實上，我們注意到恒指於上周一已下試11104（即10日移動平均線），並於該水平找到支時。
恒指趨勢正在向上，成交額於過去3周見改善，對沖活動亦只製造大波幅，因此，投資者應趁此良機（下周波幅徘徊於11400至11750之間）去趁低吸納，短線目標11800（通道頂部）。
恒基地產（012）積極更改土地用途，為資產淨值帶來上升空間。恒地2003年度純利靠穩，較去年同期升4%至22.42億港元，全年每股派息0.80元，值得留意的是，恒地過去數年較少購置土地，本年卻積極向政府申請更改土地用途（無論是農地以至市區地），甚至磋商補地價費用，正值地產市場周期處於谷底，目前是改變土地發展用途及為公司資產淨值增值的理想時機。除非發生突發事件，否則我們認為地產市場的下跌空間有限。
此外，我們相信恒地為其本港項目所作之撥備應告一段落，雖然其估值於近日股價急升後已略高於資產淨值，但買地及樓價升，可為其資產淨值帶來上升空間。
另一方面，在經營環境改善的情況下，資金流入亞洲，可能垂青此類受惠於經營環境改善中的藍籌股，評級為「買入」。
電盈（008）上周五收報5.30元，根據技術分析，該股仍企於50日及10日移動平均線之上，顯示技術走勢呈正面，並似乎於4.9元找到支持（此乃趨勢線支持位，買家應以此作為止蝕位）。筆者建議「買入」此股，預料其股價於10月將升至6元。
未來6個月的投資策略如下：
（1）增加銀行股比重，主要受惠經濟復甦，槓桿效應較其他股份大，意味股價反彈較大，除滙豐（005）外，可買入股價相對便宜的股份，例如工銀亞洲（349）及東亞銀行（023）。
（2）地產股首選新地（016）及長實（001），另外可買入股價相對資產折讓較大的股份，例如恒隆集團（010）及嘉里建設（683）。
（3）工業股方面，除個別公司，例如創科實業（669）維持上升動力外，大部份均見獲利，短期除了股價充份反映引致部份基金減持，也有遠慮因素，例如人民幣升值及降低退稅率，可能導致盈利受到影響，所以應減少此類股份的比重。
（4）個別股份方面，例如電盈出現見底訊號，反彈會見6元。
（5）國企個別股份方面，機械製造股哈爾濱動力（1133）2004及2005年定單充裕，股價上升空間大。
李錦 新鴻基證劵策略師