恒基地產（012）前日公布03年度業績後，多家證券行昨日隨即發表報告，大部份分析員都認為，恒地03年度為本港地產發展項目撥備仍未足夠，但由於預計未來一年，該集團租金收益將大幅改善，加上撥備幅度收窄，故證券行均預期恒地04年度業績有增長。
恒地昨日收市報34.9元，無升跌。
美林證券指出，恒地為本港發展物業的撥備仍不足夠，單是大埔161地段項目，最少須再撥備4.5億元，加上為轉作酒店用途的工廈地皮重新估值並進行回撥，是過份進取的表現。德意志銀行認為，恒地需要作出更大幅度的撥備，否則需要較長時間消化昂貴的土地儲備。
瑞士信貸第一波士頓表示，恒地於03年落成的單位，只售出約60%，該行認為該集團不急於推售樓盤的策略，將在樓價向好的情況下受惠。
對於恒地未來的盈利表現，高盛證券指出，由於恒地旗下發展物業的時間表有所改動，故將恒地04年度的盈利預測調低3%，但將05年及06年的盈利預測分別調高1%及6%。
目前，ThomsonFirstCall綜合證券商得出的恒地04年度盈利預測平均值為26.63億元，即較上年度升18.8%。