【本報訊】經過半年的折騰，港府昨日就上市審批權問題發表諮詢文件，重新諮詢市場。諮詢文件除臚列港府原本計劃將港交所（388）的上市職能移交證監會的方案外；亦將港交所提出成立附屬公司負責上市科的方案，納入為諮詢基礎之一。財經事務及庫務局局長馬時亨否認此舉是向港交所讓步。
諮詢文件就上市審批權及上市規管職能，羅列4個方案（見表）作為諮詢基礎，諮詢期至本年底。馬時亨指出，由於明年立法會改選，若要立法改革，最快明年底才可完成。
證監會及港交所對諮詢表示歡迎，其中證監強調，維持現狀會令香港失去很多機遇，故必須改善現行上市規管架構，提升市場質素。
雖然馬時亨強調，政府現階段並無傾向，會先聽取各界意見，但諮詢文件隱現其取態，若要改革現制度，傾向由證監會接手上市職能的方案。文件認為，這可消除由上市的港交所兼負審批上市申請的利益衝突問題，又可將證監及港交所共同規管的重叠問題減至最低；另外將監管上市公司及保薦人的工作撥歸同一機構負責，可體現協同作用。文件又指出，由證監負責上市職能，可改善與內地的跨境執法合作，令香港證監成為聯絡中國證監會的單一有效接觸點。
文件承認證監接手上市職能會有弊端，例如令證監權力可能過分集中，以及證監人員對市場的知識及觸覺不足，但認為保留上市委員會制度可解決這問題。
文件同時臚列港交所提出成立附屬公司接手上市科工作的方案，但指出若資源由港交所分配，此方案仍不能有效解決利益衝突問題，亦未能解決與證監共同執法的重叠情況。
諮詢文件又提出一個新方案，是將上市職能移交一個獨立於證監會及港交所的新設法定機構，其董事會由政府委任，成員由證監及港交所提名，經費來自上市公司，該機構將獲賦予與證監相若的權力，調查違規個案，而證監會有關訂立及執行上市要求的權力亦須移交新機構。文件承認，此方案會令現有三層監管架構複雜化，而且成立新機構成本甚高，會削弱本港市場競爭力。財經事務及庫務局副秘書長區璟智承認，由於這方案會削弱證監及港交所的權力，預計兩者都會反對。
最後一個方案，則基本上維持現狀，但會擴大現有雙重存檔制度。文件指出，雖然這會增加證監及港交所在監管方面的重叠之處，但可減低出現監管漏洞的風險，日後港交所可處理絕大部份的輕微個案，證監則處理違法的嚴重個案。
另外，文件會就賦予部份上市規則法律地位進行諮詢，主要針對上市公司的披露，提高制裁權力。