科技大學工商管理學院經濟學系副教授丘東曉認為,人民幣升值「現在不是時機,(滙價)不應因其他壓力而調整,應待各方冷靜後,才『突然』調整滙率。」他估計,中國很大機會在今年底或之前,將滙率波幅放寬至5%,與市場現時預期差不多。
丘東曉接受訪問時解釋:「按中國經濟發展步伐而言,中國貨幣升值是應該的……按其經濟強勢及持續發展情況,升幅達一至兩成也是應該的。」貨幣強弱取決於市場供求,中國過去10多年經濟增長遠高於世界平均數字,也就是人民幣應升值的理由,惟過去滙率一直被壓抑,令情況累積起來。他相信,中國需要循序漸進,每隔數年將滙率調整一次。
此外,中國也可以採納與一籃子貨幣掛鈎,結束偏重於美元的做法。他說,中國主要貿易夥伴除美國外,還有歐洲和日本,故若偏重美元滙價,只會令人民幣兌歐元及日圓出現波動,與一籃子貨幣掛鈎,好處是能讓人民幣更穩定。
他承認,人民幣升值的最初半年至一年間,會對中國經濟構成輕微負面影響,因為出口減少;幸而現時海外各國經濟開始復甦,令需求增加,將有助抵銷此負面因素。投資方面,則因為以直接海外投資(FDI)為主,屬於長線投資,相信不會受滙率變動而造成大影響。
不過,他認為升值長遠有利中國經濟,因為內地企業入口成本下降而輸入更佳技術,改善營運效益,間接帶動長遠增長。目前,改善內部資金運用、提升技術及效率,已是中國經濟增長另一重要動力。
滙率對中國社會問題也有影響。目前,中國的堅尼系數(GiniCoefficient)已達到0.4至0.45,代表中國五成人口只為國家提供一成收入;而市對鄉村收入的倍數也達2.8倍,遠高於國際參考標準1.7倍,反映收入不均衡現象嚴重。
丘東曉不諱言,人民幣一旦升值,中國失業及貧富懸殊問題將進一步惡化,這主要源自出口減少使勞動市場收縮,以及缺乏競爭力的中國農產品需求進一步下降,使農民收入減少。不過,解決這個問題的最好方法,是維持高經濟增長,以擴大就業機會,滙率政策影響輕微。
中國過去十多年經濟高速增長,未來每年仍要維持7%的增長目標。他認為,綜合直接及間接影響,中國滙率政策之改變,將不影響長期經濟增長目標,而中國應循序漸進地改變滙率政策,以反映經濟增長實際情況。