衡量市場氣氛，是短線投機的主要致勝關鍵，筆者認為這種感覺，主要還是靠天賦，但亦未至於全無章法，其中一個方法，是觀察市場對消息的反應程度。
例如日前剛公布CEPA新的一些細節，如果換轉是幾個星期前，新意網（8008）甚至香港網（8006）等股份，早已憑藉概念大幅炒作。要知道股市是一個尋夢樂園，又或者換個角度看，是一個鬥儍的地方，概念往往重於一切，公司實質上未必受惠，但憑藉人同此心，已足以推動股價大幅波動。
市場出奇冷靜，其實也是一件好事，現時零售股已普遍對比高位有一大段距離，估計有一大批蟹民被綁，這些盲目跟風客剛剛失手被擒，很可能是投機氣氛顯著轉弱的主因。不再瘋狂，至少不會製造另一批蟹民。
近日指數雖然在高位，但整體氣勢與個多月前相比，反而大有不如，投機熱錢不外乎集中在銀行地產股之上，二三線股明顯退燒的表現，令筆者已有頗大戒心，至少策略上會盡量避開熱炒的銀行股及地產股，何況美股疲弱不堪，數據又出奇地差，更加應該提防大藍籌。
不過投資不同投機，市場氣氛似強實弱，不利投機取巧，卻也有不少投資的機會，甚多工業股在低成交下反覆向下，已回落至頗有防守性的水平，國企股稍稍回升，但以業績衡量，依然屬於吸引。
短期未必有表現，但現時部署，估計業績期已有收成，國企股因為A股關係，不少會公布季度業績；3月年結的工業股，在12月將有中期業績出籠，所以未必要有太大耐性。不過大部份散戶的弱點是認為3個月已經太長，又帶點妄想，希望在低位才入市。
捉摸市場氣氛，是極其困難的工作，比較容易的投資方法，是趁氣氛欠佳、人家欠缺耐性之時，以廉價沽售股份的時候吸納。
近日港股表現兩極化，不可用往常經驗，去估計整體股份的進退，目前股份相對強弱的形勢，甚有機會在短時間內逆轉，回復年初國企及工業股領風騷的日子。
黃國英