近日在多個宴會中，常聽到一些朋友表示，港股近日的波幅愈來愈大，市況忽上忽落，「揸鑊鏟」已不如早前般容易了。這不禁引起筆者的興趣，究竟港股近日的波幅是否真的擴大了？
不欲弄得太複雜，故用一些易明白的方法，首先以2002年9月2日至2003年9月26日的恒生指數價格來計算，在過去大約一年中，恒指每日的高低位平均相距（即以當日高位減低位）118點，高低位相距最少的一日（即波幅較少），為去年12月24日，當日高低位僅相距39點。至於高低位相距最大的一日（即波幅較大）為本月24日，當日高低位相距高達290點。
至於近期又怎樣？在9月1日至26日，恒指每日的高低位平均相距160點，高低位相距最少的一日（即波幅較少）為9月2日，當日高低位僅相距88點。至於高低位相距最大的一日（即波幅較大）為9月24日，當日高低位相距高達290點。故此，暫時來看，在9月高低位平均相距160點，高於過去一年高低位平均相距118點達35%。由此可見，若以恒指每日的高低位相距來計，則近期港股的波幅確實增大了。
附圖是恒指每日的高低位相距及其10日移動平均線，讀者不要弄錯，此乃每日高低位相距的10日移動平均線，不是恒指10日移動平均線。
圖中可見，若單看恒指每日的高低位相距，基本上沒有太明確趨勢，但其10日移動平均線已由6月低位逐步上升，反映港股未來的波幅正在擴大，此點讀者不容忽視，短期要綁緊安全帶！
此外，近日恒指每日高低位相距的10日移動平均線已升至180多點，即每日高低位相距達180多點，這不禁令筆者憶起某證券行的廣告，大意是：「看升看跌一點即賺」。由於每日高低位相距達180多點，若「看對」方向，真是賺到笑！可是你猜一猜，能每次看準方向的又有多少人？「看錯」了方向，豈非一點即蝕？
昨日本欄已指出，以恒指每日的高位與之前一日的收市價相比，即以高位減之前一日的收市價，看看大市每日的升幅多少。察覺雖然有些時候大市單日勁升二三百點，很容易令一般投資者誤以為港股的單日升幅很大，但真實的情況卻又不同，正如在9月，恒指每日的單日升幅大多為150多點，超過200點並不常見（再複述一次，單日升幅乃當日高位與前一日收市的差距，不等於當日收市時的升幅），有興趣「即日鮮」的朋友，不妨想想此一點，相信對短線炒賣有一定幫助。
最後，筆者未來數日又要出外公幹，幸好再次請得沈振盈兄拔刀相助，暫代筆者。
譚紹興
電郵：