數碼室內無線通訊制式源自歐洲，目前已被全球超過110個國家使用，基於無線通訊制式愈來愈普及，數碼室內無線電話於過去數年的市場份額正不斷增長。據了解，去年全球售出的數碼室內無線電話達2770萬個，有報告指出，歐洲以至全球對數碼室內無線電話的需求仍然強勁，預期數碼室內無線電話的銷量於未來數年的年均增長率可達13%至14%。
本港有多家上市公司從事數碼室內無線電話的設計及產銷，包括偉易達（303）、中建電訊（138）、愛高集團（328）及筆者本周欲向大家介紹的新確科技（1063）。
除設計及產銷數碼無線電話外，新確科技亦有從事有線電話、無線電話及其他電訊產品的設計及產銷，集團為歐洲主要室內無線電話製造商，以銷量計算，集團目前已超越飛利浦，成為歐洲第二大無線電話製造商，市場佔有率高達15.2%，集團於英國無線電話市場的佔有率更高達37%，為英國最大的無線電話供應商。
集團以往的收入主要來自英國電訊，去年度開始不斷擴闊客戶基礎，現時的客戶還包括法國電訊、德國電訊、意大利電訊、葡萄牙電訊及澳洲電訊，集團還計劃把產品銷往日本、俄羅斯、波蘭及比利時。除擴闊客戶基礎外，集團亦不斷推出新產品，去年便於歐洲推出附設短訊服務的數碼無線電話，甚受用戶歡迎，集團即將推出彩色屏幕數碼無線電話，預期亦將受到用戶歡迎。
集團早前公布了截至6月30日止的中期業績，符合筆者預期。期內，集團的營業額達5.75億元，較去年同期增長106%；經營溢利2238萬元，較去年同期增長91%；純利1840萬元，較去年同期增長83%。集團於6月30日持有現金4800萬元，除一般商業貿易信貸融資外，集團並無任何銀行貸款，財政狀況穩健。
筆者相信，集團下半年的盈利將因為集團繼續擴闊客戶基礎、推出新產品及積極緊縮減行政開支而錄得理想升幅，預期集團今年的盈利可達4840萬元，明年的盈利更預期上升至6880萬元。
以現價1.06元計，集團2004年預期PE不足5倍，估值明顯較同類股份吸引，亦較本地一般工業股便宜。筆者建議「強烈買入」，目標1.5元，跌穿0.96元止蝕。
黃穎輝
順隆證券研究部主管
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