受惠於熱錢的流入，港股昨日大幅上升351點，創下15個月新高，收市報11295，大市成交量亦大幅升上198億水平，是自2000年9月22日以來的最高水平。事實上，近日美電滙價不斷下跌，一年期及6個月電價折讓分別達80點子及75點子，美元兌人民幣不交收遠期期貨一年期折讓更大幅升上3250點子以上，情況反映出大多數投資者均預期亞洲貨幣有上升機會。
由於明年為美國總統大選年，小布殊為了成功連任，相信會在下半年出盡所有能力去推動經濟發展，如果美國經濟於未來數月仍未看見有顯著改善，尤其勞動市場方面，則相信美國市民對小布殊的支持度將無可避免地下降。因此，儘管美國仍多次重申其強美元政策，但實際上小布殊經較早時減息及減稅後，壓低美元滙價將是其必會使用的撒手鐧。
事實上，近日已有不少美國企業不滿美元滙價偏高並削弱其競爭能力，紛紛向布殊政府施壓，小布殊在現時關鍵的時間為了爭取選票，相信在要求人民幣升值的同時亦會壓低美元滙價，由此可見，美元滙價於下半年仍有下跌的空間。相對而言，亞洲區的幣值便會上升，這樣將會繼續促使資金流入亞太股市。
基金經理大多希望在賺取股價上升之餘又可受惠於滙價的上升，美元下跌，表面上不利港股這些美元資產區，但相信只要美元不是急跌或太過波動，則其實是可以提高出口商的競爭能力。由於現時本港經濟仍是靠外貿帶動，相信美元回落反而對本港廠商有利。
恒指昨日一舉上破10、20日平均線及11242阻力位，加上成交量大增，反映後市上升動力會持續。只要成交量於未來幾日保持暢旺，相信大市可望進一步上試11500阻力位，年底前的目標更可達12000水平。
鄧聲興
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