信和置業（083）業績急挫，股價一度軟落，但地產股昨日勁升，信置亦跟勢而起，還創出近期新高。
截至今年6月止年度，信置盈利只有5092萬元，較上年度減少2.11億元，減幅達80.6%，每股盈利1.32仙，已派中期息2仙，將派末期息2仙，全年股息4仙，與上年相同，股息已超過盈利2倍，上年度只佔盈利59%。
盈利中包括買賣證券投資的未實現虧損1.24億元，以及其他證券投資減值虧損2.52億元，此兩項帳面虧損不涉及現金支出，故不影響派發股息，若兩年均不計未實現及減值虧損，去年盈利應為4.27億元，較上年度減少21.7%。
去年信置完成面積94萬方呎，售出95%，連同銷售存貨，物業銷售額26.15億元，較上年增1.1倍，連同租金收入所得的分類業績則為9.64億元，較上年減20.9%，所提供數字包括租金收入在內，未能推算物業銷售利潤，但毛利率則肯定大減，而透過聯號的發展物業，更虧損1.04億元，其他收益，包括買賣證券業績4600萬元，財務收益約1億元，酒店貢獻1.03億元，物業管理及服務貢獻1.83億元，還有出售附屬公司收益3052萬元，至於財務成本淨支出到達4.32億元。
信置的發展物業並無作出撥備，因而聯號出現虧損是可以想像，直接發展物業能獲微利，已是理想，證券投資持續困擾業績，上年度已撥備2.83億元，去年再撥備3.76億元，雖然仍未實現，亦反映市值變化，去年度撥備於中期為2.62億元（至去年12月底），即末期撥備仍達1.14億元，去年底於撥備後，各項證券投資為13.16億元，換言之，今年1至6月撥備佔投資8.6%，該等證券投資並無透明度，看來表現與市道背馳。
今年度將完成8個住宅項目，信置應佔面積230萬方呎，樓盤逐步推出，已知售出約75%（約30億元），其餘於近期推出，成果看市況而定，展望較過去為佳。
信置發展中物業共950萬方呎，可供未來4-5年發展，其中80%為住宅，這些地盤均於近年購入，成本較高，利潤看樓價而定。信置現價4元，不計證券撥備，PE36倍，息率只有1厘，此股在旺市中較為好炒，但中長線則跑輸同類股份，買賣應以短線為主。
齊 明