昨日談到近日恒生銀行（011）的陰陽燭日線圖中，出現了「可能」到頂形態後，接到不少朋友的電郵查詢，反正本欄已有一段時間沒有跟讀者談論技術分析，今日不如趁此談一談陰陽燭圖。
在陰陽燭圖中，有一種形態稱為十字星（doji），大致上是指當日股價的開市價相等於（或差不多相等）收市價，高低位亦有一定距離，其形態大致上是一條直線，並加一橫點。以9月19日的恒生為例（圖C點），當日其開市價為90元、高位為91.5元、低位為90元、收市價90元，由於當日恒生的開市價等於收市價，同時高低位亦相距1.5元，便符合了十字星的形態。大家不要弄錯，十字星形態並不需要低位相等於開市價或收市價，只是這例子剛巧低位相等於收市價而已。
十字星形態在不同情況下出現，便有不同解釋，例如當股價窄幅橫行時，出現十字星便反映股價尚未有明確趨勢，這時出現的十字星顯示股價牛皮待變，正如圖中的A點。
若在股價經一輪下挫後，出現十字星形態，便反映股價跌勢「可能」快將完結，正如圖中的B點。若在股價經一輪急升後出現十字星形態，便反映股價升勢「可能」快將完結，正如圖中的C點。
故此，在股價正處窄幅橫行時，出現十字星便沒有太大用處，但若股價經一輪急升（或急跌）後出現十字星，意義便較大，反映先前的升勢（或跌勢）「可能」快將完結，尤以短期高位或低位出現的形態，暗示走勢逆轉的訊號較強。美國著名陰陽燭專家SteveNison在其著作《BeyondCandlesticks》（可譯為超越陰陽燭）一書中指出：「…theJapanesesaythatadojiprovides“ahintoftopsandbottoms”」，即暗示到頂及到底之訊號。
在眾多技術分析工具中，筆者察覺陰陽燭形態較容易被大戶利用，造出走勢陷阱來欺騙初學者。由於陰陽燭形態大多由一兩天股價走勢形成，以現時大戶的財力，要「舞弄」一隻股份數天的形態，可謂易如反掌。故此，在運用陰陽燭形態時，便要注意其前後的走勢是否配合，例如出現到頂形態時，宜先看看其股價是否已經歷一輪急升，以及是否在一短期高位出現到頂形態。
以附圖恒生為例，它經一輪上升後，近日在91元這一年多高位出現這到頂的十字星，確認了一半到頂的要求。至於另一半要求仍有待確認，從附圖可見，恒生出現十字星前，有一上升窗口（window）89.5-90元，要待恒生跌破這窗口（89.5元）才可確認走勢已逆轉（由升轉跌），及確認這是到頂形態，因此要慎防這是大戶欺騙散戶出貨的陷阱。
譚紹興
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