鄧聲興專欄:佑威納米業務看好

鄧聲興專欄:佑威納米業務看好

受惠於自由行及旅遊業復甦概念,較早時不少零售成衣股均累積了很大升幅,當中佑威國際(627)由7月時不足0.3元升上最高0.41元。集團主要以U-Right品牌在中港兩地從事男女便服製造、分銷及銷售,於香港及中國分別擁有28間自營店及288個銷售店。
除了零售業務外,集團近年新發展的納米環保專利技術亦是值得注意的業務之一,很有機會成為未來盈利增長原動力。集團於01/02年度收購擁有瑞典德高技術Texcote於中國及香港之紡織及成衣商品獨家使用權及代理權的ConsumerHoldingsLtd.75%權益。另外,同時收購擁有德高技術全球知識產權的DirectSalesEnterprisesLtd.51%權益。瑞典德高技術主要是利用納米科技把布匹處理而令其擁有防污、防水等環保功能。
由於集團的附屬公司擁有德高技術的全球知識產權,故可透過授予合作夥伴德高技術的專利權而收取專利費用。另外,亦可透過與夥伴合作共同生產及銷售納米加工產品而分享未來產品的銷售額。

盈利依靠合作夥伴
另外,集團亦透過與安朗童話世界(香港)、僑雄國際(381)及美創企業等分別就休閒鞋、毛絨玩具及布藝手袋等3項範疇發展納米加工產品,估計透過上述3個合作夥伴,可為佑威於未來3年共額外增加3.5億元營業額。事實上,透過專利授權的安排,集團除了可立即收取一次性的專利費外,亦可分享合作夥伴未來產品的銷售額,令佑威毋須投入大量資本性開支而變相大量設立生產線。
由於集團毋須自己設立生產線,投資風險會較低,但至於因此而新增的盈利能力是否理想,則會十分依賴合作夥伴的營運能力,以及市場會否出現新技術取替德高技術,這些因素則是投資者不可忽視。
鄧聲興
網址:www.etungtai.com