國企指數由今年4月開始之中期上升（3）浪，由2017點大幅上升至3416點，共升1399點，升幅高達69%，筆者前周指出，3370-3568點也許是見頂區域，料（4）-a浪或先下試2800點。
果然，國指自3416點便開始下調，上周三穿頭破腳急跌；周四再急跌，連上升通道底部及50日線（3119）齊齊失守；周五最低曾跌至2931，以2974.06收市，跌48.35，比對上一周收市指數3359點，下跌385點。
估計2780點水平可強力反彈，目標3100點左右。
以波浪理論分析，國企指數今年5月升破（1）浪頂2262點，強大之（3）浪上升便展開了，而（3）浪最強大，由（2）-c浪底2017點上升至3416點，升幅是（1）浪升幅517點之2.618至3倍，十分強大，但也時常見頂，即：
（3）浪＝〔（2）浪底2017點〕＋〔（1）浪總升幅517×2.618〕＝3370點
（3）浪＝〔（2）浪底2017點〕＋〔（1）浪總升幅517×3〕＝3568點
目前，首選浪式是9月1日最高3416經已見頂，完成（3）-5-v浪升幅，及已開始（4）浪整固。
自3416下調至上周五最低2930點，由於以5個微浪運行，因而可假設是（4）-a-v浪，即短期跌市尾聲，加上9RSI已接近超賣，所以，如跌至2780-2800點及守穩的話，則可出現b浪反彈，上望3100點，但仍有c浪下跌，目標2500-2600點，才完成（4）浪整固，估計10月杪至11月完成，屆時展開（5）浪升勢，目標約3600點水平。
恒指整個9月形成V形派發形態，暫時在11242-10762-11205點波動，由於累積升幅已大，上升阻力重重，如10762點頸線失守，10月杪至11月，大市下望9800-10200點水平，才完成（2）浪中期調整。
梁文琪
協聯證券研究部主管