美國聯儲局前晚決定維持息率於1%的45年低位不變，並在會後聲明中發出了通縮風險的警告，重申目前已處於低位的通脹仍有下滑的危機，故利率可能在相當長的時間內會維持於低水平。聲明中又表達了對美國失業率高企的憂慮，同時指出閒置的產能可能壓低通脹，並削減低利率的刺激作用。
消息刺激美股大幅收高，而路透社隨即作出的一項調查結果顯示，大部份交易商預期美國最快會在明年年底或05年年初才會調高聯邦基金利率。
事實上，美國當晚所公布的通脹數據顯示聯儲局的憂慮並非杞人憂天。美國8月消費物價指數成長0.3%，而扣除能源和食品後的核心CPI則成長0.1%，均低於市場預期水平，反映美國尚未擺脫通縮風險。
美元兌歐幣扭轉上周頹勢，縱使德國ZEW經濟預期指數由52.65急升上60.9，加強了市場對德國經濟復甦有望的信心，但歐元的反撲只是曇花一現，原因是日圓的交叉拆盤繼續左右大市方向，形成了日圓強歐元弱的局面。
日圓昨日更進一步，美元在跌至116邊緣才勉強找到支持。市場指歐洲基金重整投資組合，增持亞洲，尤其是日本的股票，促使日股及日圓雙雙走強。日經指數昨日大部份時間均處於11000點關口上爭持，收市時退回10990點，仍為15個月高位。不過，市場對高位追捧日圓仍有戒心，因為日本央行上次出現干預手影是在9月4日美元跌至115.75日圓時，投資者自然不願以身犯險。日圓過去兩日得以反彈，主要是投資者認為歐美近日不斷針對亞洲貨幣的滙價發炮，在本周末於杜拜舉行七國峯會前夕，相信日本央行會暫避鋒頭，非必要亦不會貿然入市干預。但財務省次官溝口善兵衞仍向市場發出口頭警告，指政府會在有需要時入市維持秩序。
由於歐元已跌至接近上升軌支持，故筆者決定止蝕離場，於1.1150平掉歐元沽倉。我相信歐元短期內將處於1.11至1.13之間整固，不會有大突破。
滙中龍