港股昨日表現一如筆者所料，恒指繼續作出不俗的反彈，回試11000點水平。筆者上周已指出，大市回落第一個支持位約在10760點附近，博反彈之策略只宜小注短線，獲利目標初步訂於11000點水平附近。昨日恒指收10993點，已接近短線獲利之目標，今日若大市高開的話，需懂得沽貨獲利。
通常在調整市中，大市並非一口氣的下跌，跌浪當中會作出三數日之反彈，又或者作出較強之後抽，令圖表上營造雙頂的形態。小投資者很多時會被第一輪之跌市驚嚇而於低位沽貨，接着大市反彈又擔心早前之止蝕做錯，再於高位追入，這正正中了後抽的陷阱。筆者上周建議博反彈，主要是期指未平倉合約並未有大量減少，加上相信沙士只是跌市的藉口，實不足為懼，故此，於10750-10800點博反彈有一定的值博率。
投資者在現階段最重要的是能洞悉全盤局勢，不要被指數忽上忽落所誤導，港股中長線是可看好，短期超買情況嚴重也是事實，進行調整浪之機會極大。但以三數日的超短線來估計，卻由於期指大戶未有明顯的平好倉或轉倉情況出現，大市在升不上之餘卻又不會大跌。相信短期內市況仍會極飄忽，一言以蔽之，就是進行上落市，幅度介乎10800-11200點，短線投機就是在此波幅內高沽低揸，直至未平倉合約有明顯的變化為主。
大家在過去數月之升浪中，相信早已習慣了追市的策略，每次高追遇上調整，皆可在短時間內捱至有錢賺。但要記着，「狼來了」的故事始終會有機會來真的，心態上一定要做到步步為營，靈活的止蝕及止賺還是最重要的。
另外一點大家要留意的，就是美國去周之經濟數據較市場預期為差，美元滙價已連跌數周，短期會拖慢資金流入美元資產的步伐，這亦是筆者一直預期港股需要作出調整的主要因素。若美元跌勢持續，恒指在反彈過後會有機會下試10200點之水平，筆者估計此情況可能會在10月份之內出現。
滙價方面，昨日一文筆者是在上周四交稿，結果歐元於上周五晚已升破1.13美元水平，英鎊兌美元亦升上1.6076高位，已完成了筆者上周預期的升幅。本周初歐元及英鎊會先在現水平整固或略作回吐，但最終在未來一至兩周仍會再度上升，短線暫不宜沽歐元及英鎊。
零售股一如筆者所料，在反彈浪中率先回升，表現亦頗吸引，在未來一兩天反彈之勢雖仍會持續，但早前入市博反彈之投資者亦需要懂得短線沽貨獲利。現時市況其實尚未穩定，反彈過後隨時也會有短線獲利盤沽售，大家一定要懂得執行博反彈的紀律，不要被貪念所蒙蔽。
沈振盈
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