美國消費市場保持理想增長，紡織股如冠華國際（539）、福田（420）及華豐紡織（364）在近一年無論業績及股價均有十分理想的表現。除了上述紡織股外，較冷門的廣興國際（1131）亦表現不俗。
廣興主要從事提供布疋針織、漂染及定型服務、以及生產與銷售成品針織布疋。02年度因受911事件及行業競爭所影響，營業額下降9.5%，期內更出現2000多萬元虧損。不過，經過一連串削減成本、提升機械及改善效益、加強科研、增加增值服務、增加國內原料採購比例至20%、轉至較省電的煤火發電及改善污水處理後，03年業績已大有改善，營業額升5%至3.53億元，毛利更大升115%至5260萬元，成功轉虧為盈，純利達2220萬元。另外，集團派發特別股息2仙，全年派息達4.5仙，派息比率不計入特別股息為43%，計入特別股息更高達79%。
財務狀況方面，集團手頭現金達9000萬元，淨現金亦達5000萬元，流動比率達4.6倍，負債比率為零。平均應收帳目為74日，存貨周轉日為132日，均在健康水平。受惠於效益的提升，集團毛利率回升至14.9%，純利率亦改善至6.6%。
展望未來，集團將會繼續受惠於全球外判的趨勢，加上中國的紡織配額限制於05年將被取消，全球對國內紡織品產品需求的增加將會持續。集團於今年8月完成擴產50%的目標，設備使用率同時升上75至80%，未來亦計劃每年進一步增加產能25%。隨着規模效益增加，集團純利率可望提升上10%，此外，集團亦作出垂直整合，包括剛完成收購從事成衣貿易的南洋實業70%權益，作價為3.6倍PE或2450萬元。南洋實業02年度營業額及純利分別為2.35億及964萬元，相信收購行動可令廣興營業額增加30%，純利可額外增加20%。
鄧聲興
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