上周筆者在短線投機中失利，原本看準大勢，已經如估計中反彈，可惜分散了注碼，一段報章報道，促使止蝕了其中一隻股份的決定，令整體回報大幅降低。勝負是兵家常事，重要的是從失誤中吸取教訓。
筆者原本的預算是兩三天內撤退，今次經驗的啟示，縱使是如何短線的投機，選股亦一定要十分嚴格，否則行正霉運，剛好就是那一天爆出不利消息，便會慘敗而回。當然任何股份也有機會出現這種情況，但根據基本因素篩選，絕對可以減低失守的機會率。
幸好筆者在注碼上一向頗有節制，其實在早前禾雀亂飛之時，炒賣二三線股看似暴利生意，但尋寶遊戲實際上並非如表面般好賺，至少筆者本身就是「大大聲，細細注」，只撥出部份注碼作投機之用，真正夠膽重注出擊的，反而是那些已經不合潮流的股份。
自由行再掀起另一輪尋寶熱潮，可是我們今年初已開始熱炒二三線股，留待第二浪才大顯光芒的股份，原本一早必定有不足之處。基本因素吸引的公司，在第一輪升勢中，已攀升至甚高的水平，由於市場氣氛旺盛，卻又沉迷炒落後，令這些在高位牛皮的股份，相形下已不算貴，再有突破空間。
這類重心股份升一成，比起那些瑕疵炒股升一倍，來得更為重要，一般小投資者不明注碼分配的關係，難怪經常高估他人的風光。當然也有賭博式的投機者，大注買入質素欠佳的二三線股，這種炒法是有一些技術，但運氣成份太重，多數要在長期牛市中才有可為，筆者自問便欠缺膽量及技術。
雖然外圍及香港股市今次觸發調整的理由，不外是拉登及沙士，表面上並不足懼，只是累積升幅太勁，一早已需要調整。可是近日美國連串數據偏差之後，債券其實不知不覺累積甚大的反彈，反映市場對經濟的看法稍為改變。目前順勢而為之際，一定要緊貼大市，筆者策略仍是將重心放在率先已調整的國企股，上周四已開始有些起色，以表面條件計，仍是鋼鐵股較佳，重鋼（1053）之外也可考慮鞍鋼（347）。
黃國英