中銀香港（2388）去年上市以來，表現一直與大市大致同步，今年5月受上海地產（067）有關貸款事件影響，使走勢遜於同類股份，7月下旬突傳中銀可能成為人民幣結算中心，股價出現大突破，且明顯創出新高價。
上海地產的控股公司向中銀借貸，相信用於收購上地，已償還部份，欠款為7.4億元，上地已被接管，但名下有12億元存款於中銀，該貸款列為次級，並已作出特殊撥備1.26億元，前總裁劉金寶為此受專責調查委員會批評，另一副總裁已提前退休，據報劉金寶仍接受內地有關方面調查，希望與中銀香港無關．
CEPA令人憧憬人民幣於香港可能出現特殊地位，亦因而憧憬中銀成為可能的人民幣結算中心，目前只限於憧憬，內地對此仍未有任何決定，人民銀行行長周小川到港，對此問題或可澄清，而中銀業務雖然主要於香港，而優越條件是中國銀行的附屬公司，股價為此急升，也反映中銀的中資地位。
就業績而言，貸款較去年底微升0.05%，存款則降2.64%，貸存比率升1.47個百分點至54.89%，淨息差收窄10點子，淨利息收入降4.46%，非利息收入則增12%，主要是證券投資及外滙業務淨收益帶來較佳增長。
減少分行14間及裁員419人，以至其他成本的控制，營業支出減少7%，成本對收入比率下降2.05個百分點至30.52%，是同業中該比率最低銀行之一。
呆壞帳準備減少5.49%，其中部份已受抵押品價格下降所抵銷，不履約貸款比率由去年底的7.99%降至7.8%，今年目標為7%，於扣除呆壞帳準備後，經營盈利仍增5.5%。
期內出售若干物業以及作出重估，出現虧損12.4億元，而撥回往年超額準備後，稅項支出減少5.57億元。
截至6月止半年，盈利30.12億元，減少11.8%，主要是物業減值形成，每股盈利28.49仙，中期息每股19.5仙，估計下半年不必再為物業減值，估計今年盈利約為70億元，增長4.9%，每股盈利66仙，全年股息43仙。
中銀現價10.25元，預期PE15.5倍，息率4.2厘，以投資立場，可以持有，而周小川訪港對人民幣的言論，將成為短線投機因素。
齊明