經緯紡織機械（350，H股）早前直撲01年歷史高位，未來仍有機會再試新高。
■03年（12月年結）上半年，營業額20.88億元（人民幣．下同），大增90%；純利8464萬元，急升69%，每股盈利由8分增至14分。
中國實施積極的紡織行業產業導向，紡織行業續有高增長勢頭，經緯加大技術創新力度，加快產品開發，加強技術，取得佳績。產品中，天然纖維機械營業額16.47億元，佔總數79%，比重最大。其餘營業額來自紡織機械配件、織造機械、化學纖維機械等。
■經緯去年下半年起業績大佳，去年下半年盈利基數較大，今年下半年增長將遜於上半年。03年全年盈利預測1.80億元，增長31%，每股盈利由23分增至30分。現價2.875元，往績PE13.3倍，預測10.2倍。
■經緯現時手上定單達25億元，足供使用至明年首季。在國內市場，經緯佔50%，是最具規模的紡織機械製造商，在天然纖維紡織機械技術上佔盡優勢。中國入世後，紡織配額制度兩年後撤銷，有利中國紡織品出口，對紡織機械需求有利，經緯將持續強勁增長。經緯亦透過收購壯大，提高盈利能力。
■03年半年結時，經緯每股資產淨值3.94元（3.71港元），現價有折讓23%。結算時手上有現金淨額5.69億元，財政狀況極佳，進行併購或拓展業務，資金全無壓力，6月底應收帳8.81億元，較半年前大增3.22億元，主要反映營業額大升。存貨13.13億元，與對上半年比較，變化不大。
■經緯有A股在深圳掛牌（編號000666），H股較A股有折讓，一直存在，而經緯H股較A股的折讓，以往極高，但今年以來，不斷收窄，年初至今，H股上升132%，A股只升3%，H股較A股的折讓，由77%縮減至44%。折讓將繼續收窄。QDII若然落實，折讓率將更減少。
●經緯H股市值不大，股票供求關係有利股價。可候回軟時收集，中線持有，目標價3.50元。
何 車