最近和行家傾談中，感覺自己有過時的感覺。現時分析員研究一隻股票的首要角度，是有沒有概念可以炒，所有不良歷史都不是問題。市場又不喜歡那些早展升浪的優質公司，寧願去博走勢落後的「概念」股，這些公司一定是以資產淨值作為賣點，因為甚少人明白，不賺錢的資產是沒有價值的。這類股份之所以看似便宜，最大的理由是過往的市價正正反映了他們不濟的盈利能力，如今換個角度看，卻因而成為大炒的條件。
不夠人勇又驚輸，在這種市況中，自然不敵大小專業或業餘的股神。現時最令筆者擔心的，是客戶的心理質素，自己明白投資是長途賽，可是客戶眼見旁人段段快放，怪責下來是理所當然。已決定了不會自亂陣腳，惟有接受預計了的流失。
仍不時收到處理陳年蟹貨的查詢，其實歷史不斷重演，97及00年大家以超高價買入蟹貨的一刻，與今日的環境十分類似，尤其是三年一個循環的巧合，更加令筆者有甚大戒心。
筆者未至於全軍撤退，市場熱炒股份對筆者而言是欠吸引，卻有一堆捱打股份頗為值博，這批股份累積升幅已甚大，但以中期業績的表現計，卻依然還有上升的空間，目前的疲弱表現，應該是技術性理由，因為大家要追求短線回報，將資金投放在焦點股份，這些「過氣」的焦點，成為套現的主要對象。
現時逆市而行，是相當講求心理質素，一方面眼看旁人贏錢如斬瓜切菜，另一方面買入的股份又沽壓重重，有濃厚的轉勢感覺，似乎可能會一沉不起。不過筆者一向傾向信自己，不刻意迎合潮流，希望今次也帶點運氣，最終證明目前的抉擇是正確。
「專業」投資者的表現，實際上已與一般散戶無異，不用太懼怕他們的取向。其實市場短視的取向，投資者也有責任，不應以一兩期的投資成績作取捨，亦應該加入基金價格波幅作考慮，筆者慶幸尚可維持一派已「out」的作風，但業內不少人士，可能為短線成績而迫於隨波逐流。
黃國英