颱風襲港對市場氣氛的影響只屬輕微，零售股的瘋狂升勢持續，不敢批死這類股份，現水平卻一定不會追買。
零售股走勢最勁的一批，市值都並不高，炒味極濃，實際上資金流向不算特別強勁。令人驚訝的是大行分析員以至基金經理，與散戶並無分別，道德標準十分寬鬆，甚麼不明所以的關連交易，不知怎麼釐定的顧問費，以及次次多元化橫向發展都失敗的紀錄，種種不良歷史都拋諸腦後，熱潮中人人照樣全情投入。
在中港兩地經貿關係更緊密的前提下，香港證券市場表現A股化，可能才是正常的發展路向。市場是旺盛了，但這個方向治標不治本，長遠應非好事。
短線醉生夢死，應市唯一的分析策略，是以股份的相對價值來炒落後股，筆者在科網熱潮下最愛這一招。舉例當年便以光通信（現易名為中華城市燃氣，603）的市值，除以軟庫發展（648）的股數，計出後者尚有上升空間，套用在今日，便是以領先異動股的估值，去計同類落後股的目標價。
這種鬥炒心法是潛在極高的中伏風險，卻是唯一可以說服自己入市的理由，到目前為止，功效亦相當不錯。
筆者當年夠膽亂博，今日卻傾向保守，主要是見識太多投資慘敗的悲劇，求救電郵中描述的苦況，令人明白作為股評人的責任，在熱潮下推波助瀾，會成為剎那英雄，卻並非道德的行為。
現時入市鬥炒零售股之輩，不外是採用鬥儍策略，博更儍的下家接自己的火棒，個個各懷鬼胎，升勢根基甚弱，要特別思考一點，香港出色工業家頗多，成功的零售商卻寥寥可數，打品牌並非想像中容易，似乎亦非香港人的強項。
其實審慎的更重要理由，是市勢已非早前的強勁，國企股及工業股均有頗大的沽壓，如果一心要投機，倒不如人棄我取，向這些股份入手。緊隨市場步伐，作為一隻跟尾羊，長線贏面是相當之低，工業股及國企股都仍有調整的風險，可是以相對價值而言，是一定比熱點的零售股吸引。
黃國英