【本報訊】上實控股（363）終於以7.02億美元（54.76億港元）代價，將有回報保證的上海高架路售回上海市政府，失去主要盈利來源；上實同時斥資18.87億元購入滬寧高速公路上海段，及投資2.36億元於水務公司。董事長蔡來興承認，這些項目短期內的回報率會低於高架路。
上實今年上半年的業績則未受顯著影響，純利微升1.28%，至4.91億元。有關協議追溯至今年1月1日生效，故今年上半年上實沒有高架路的營業額及經營溢利入帳，但有3億元人民幣（2.83億港元）「稅後補償」。
該筆收入相對去年同期公路的純利貢獻3.45億元，減少17.97%。上實行政總裁呂明方不肯透露補償的計算方法，只說這是「妥善處理」的方案。上實下半年將不會再有來自高架路的收入，這方面的收入過去佔上實純利的67%。
呂明方又透露，新收購的26.04公里的滬寧高速公路上海段，將會由四車道擴建至八車道，但他不肯透露投資時間、投資額及是否需要徵地及拆遷。如以浙江滬杭甬高速（576）四車道擴建至八車道計劃為參考，接近上海的一段79公里需要徵地的造價為23億元人民幣，滬寧高速擴建約需7億港元。
上實以20億元人民幣（18.87億港元）收購滬寧高速，呂明方透露，該公路去年車流量達1500萬架次，平均每輛車收費15元人民幣，車流量年均增20%，但他就不肯透露該公路的盈利狀況。
證券分析員對上實全年盈利預測分歧，由5.13億元至13.95億元不等，由於上實並未披露兩個新項目的回報情況，多位分析員昨日均抱怨很難預測上實盈利，但他們對於上實增加中期息派發比率，由每股盈利的28.57%增至34.35%，普遍表示滿意。
北京去年9月宣布地方政府不能向基建項目提供回報保證，有關項目必須在去年12月底前處理。上實與市政府商討了接近1年，在限期過了8個月後才決定處理方法。
蔡來興說：「很難說新老項目哪一個比較好，老項目有回報保證，但一直走下坡路，新項目特別是水務項目的盈利增長前景好，固定回報項目很難超越。」高架橋本來的回報保證為15%，現已降至13%，但蔡來興透露，新收購的項目，內部回報率只在8%至12%，12%更是建設部對水務項目的回報率上限。
上實控股與中國節能投資公司簽署框架協議，合資組建一家名為中環保水務投資公司，各佔50%股份，註冊資本5億元人民幣（即上實出資2.36億港元）。