當利率偏低、貨幣供應氾濫之時，人們除傾向追逐貨品及服務，可支配所得資金大多會流入如股票或房屋等流動或固定資產。美股冉冉上升，無論散戶自己入市或通過基金持有都對市況有一定支持，皆因存款只能收取可恥的利息，倒不如博capitalgain之故也。
至於美國房地產市道如此「火」，按揭利率徘徊於歷史低位是推動人們置業慾念的催化劑，儘管7月按揭利率比6月時已回升約1厘，但卻並沒有打消準業主買屋之念頭。君不見新屋興建創下17年高水平後，7月份二手房屋銷售又創紀錄達612萬個單位，比6月的583萬個單位高出5%，足見需求之殷切。除利率誘因構成房屋需求急升外，另一原因是美國單親家庭數字攀升至25年以來最高水平，一分為二這股力量可不容忽視，畢竟人都要有瓦遮頭嘛！
利率低，買樓供樓當然happy，但房屋價格在你追我逐下趨升，以中位價計，7月平均價每間為18.2萬美元（約142萬港元），比6月的17.5萬美元上升4.1%，按年升幅則為12.1%，是1980年11月以來錄得最大單月升幅。Whatgoesupmustcomedown，樓價沒有可能無止境地上升，置業者樂此不疲地追火車，最終必製造樓市泡沫，何時才收手，無法估計，不過一旦利率回升，負債總額高達6.3萬億美元的業主們之負擔能力和動向，將會為金融市場帶來甚麼影響，卻是值得注意的問題。
雖然長債孳息最近回升，帶動樓按利率跟隨上升，房屋銷售在未來日子是否會逐步放緩？若以7月份數字衡量，則不宜過早妄下斷語，須知道樓價升幅並沒有在消費物價（CPI）中被反映，當人們察覺通脹逼近，又哪捉得住？
王冠一