不論是購入或沽出美股，投資者所發出的買賣盤指示，都可能影響最終成交價。要是投資者能夠掌握各類買賣盤的特點及應在何時發出，將有助獲得預期回報。目前，投資者常用的買賣盤大致有四種，分別是市價盤、限價盤、止蝕盤及沽空盤，我們將於今期及下期為大家逐一介紹。
「市價盤」（marketorder）是指以市場當時最佳的價格買入?賣出股票。在美國，上市公司股票或場外交易（OTC）股票的市價盤，通常都會以美國規定的最佳買入價?最佳賣出價（NationalBestBidandOffer,NBBO），或最接近該價位來成交。最佳買入價?賣出價在交易時段內不停更新，以提供綜合多個不同交易所和莊家對某一隻股票的最新出價。
以下為一個市價盤的例子：
某隻股票的報價分別是買入價（bid）28.22元及賣出價（ask）28.28元，買賣盤數量分別是20×10（買入2000股，賣出1000股）。投資者的目標是以巿價買入5000股。假設市場情況不變，投資者發出市價盤指令後，便能以28.28元的價位買入1000股。然後，莊家會以市場上的次佳報價，按照該價位的可交易股數而執行其餘4000股的買盤。例如下一個最佳報價是28.35元賣出2000股，以及28.42元賣出2000股，買盤便會根據此等價格成交，而最後的總（平均）成交價有可能高於落盤時市場所報的賣出價。
然而，一些因素如買賣盤的股數、優先次序、突如其來的新聞和市場走勢等，都可能令市價盤無法以最佳買賣價成交。尤其是當市況極其波動或者買賣股數異常龐大的情況下，投資者便要有指示可能無法依原先所報價位執行的心理準備。此外，要是可供交易的股數少於投資者擬買入的數目，則買盤只有部份能以最佳買入價執行，其餘須以次佳買入價或其他價位執行。最後，投資者需注意，由於市價盤多數在短時間內完成，發出買賣指示後一般不能取消。
「限價盤」（limitorder）一般分為兩種：
1.買家發出限定買入某股票最高買入價的指示；
2.賣家發出限定賣出某股票最低賣出價的指示。
當投資者願意靜候市場報價達到較佳價位，便可發出限價盤。由於莊家一般會以接收限價盤的先後次序輸入登記冊內，以輪候處理，所以即使同一限價的買賣指示，亦無法保證定能全部執行。此外，在某些情況下，限價盤並不會在報價中顯示。超過10000股的限價盤或客戶要求不予顯示的限價盤，通常會在同一價位的顯示限價盤執行方被顯示。
至於「止蝕盤」（stoporder）則指當股價下降或上漲至預定水平時，便會以市價執行的買賣指示。止蝕盤分為標準止蝕盤（standardstop）及止蝕限價盤（stoplimitorder），兩者的差別在於穿出止蝕價格後的情況。
標準止蝕盤是指股票到達指定價格（止蝕價，stopprice）後，在市價買入或賣出的指示。舉個例說，要是現行股價為190元，而投資者希望藉止蝕賣盤（sellstoporder）來避免股價大跌帶來損失，便會發出低於190元的止蝕賣價（例如185元）。這表示當價格跌穿185元或以下，投資者的止蝕賣盤便會變成巿價賣盤，以市價賣出股票，替投資者減低因股票繼續下跌而引致的更大損失。
此外，又假如投資者沽空了某隻股票，其認為若股票非跌反升，當股票的價格上升至某一水平後會繼續上揚。為了限制股價上升而導致的損失，投資者會採取止蝕買盤（buystoporder）策略。例如現價是95元，而投資者預期當股價升破100元後仍會向上，因此希望以接近100元的價位買入股票，便可以發出100元止蝕買盤。一旦股價升破100元，則該止蝕買盤便變成巿價買盤，並將以市價買入股票。
至於止蝕限價盤則是在股價到達或穿過某個指定止蝕價後，以指定限價買賣該股票的指令。止蝕限價盤共有兩大元素：止蝕價（stopprice）及限價（limitprice）。這兩個價格既可相同，亦可各異。利用止蝕限價盤，一旦某股票的交易價格達到或穿過投資者的指定價位，止蝕限價盤便成為限價盤，而非巿價盤執行指示。例如某股票現價是90元，投資者發出一個止蝕限價盤，以87.5元止蝕價和限價，賣出1000股該股股票。當股票下跌至87.5元時，該止蝕限價盤便會成為限價盤，以87.5元或更高價格賣出1000股股票。但假如該股價格跌穿限價，繼續下跌到更低價位時，限價盤便不會執行。
下期將為各位繼續介紹其他美股的買賣盤，以及投資者在發出買賣指示更多需要注意的事項。
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