近期環球經濟基調好轉，亞太區經濟表現近年亦遠超美歐，除了增長強勁的中國大陸之外，其餘地區如香港、南韓，以至日本等地，經濟均有改善迹象。以香港為例，雖然短期經濟仍受到高失業率、高財赤及負資產等問題所困擾，但港府積極推廣旅遊業，以及中央政府推出多項支持本港經濟的政策，將有助整體經濟活動從谷底彈升。
近年內地訪港旅客數目不斷增加，現時已佔訪港遊客總數接近一半，而上月內地開始放寬來港限制，相信可進一步刺激來港旅客數目上升，支持旅遊及酒店業發展，並帶動現時疲弱的零售業走出困境。隨着內地「自由行」的普及，預期明年單是旅遊業便可以為本港經濟提供額外1.3%的升幅，而零售業亦可望扭轉連續兩年下跌的局面，2004年全年經濟增長可望由今年估計的1.7%大幅提升至5.8%。
除旅遊業外，本港近期亦推出了不少刺激經濟措施，如與內地簽訂更緊密經貿關係協議（CEPA），便是其中之一。於明年開始，內地對本港入口貨逐步實施零關稅優惠，以配合中國內部消費迅速增長。協議可望導致刺激多個行業包括成衣、鐘表及珠寶等明年出口上升不少於10%，帶動整體經濟提升0.2至0.4個百分點，並增加就業機會，改善整體失業情況。
至於南韓經濟前景亦不容忽視。雖然剛公布的經濟增長出現連續兩季收縮，但南韓政府已為此作出一系列針對性措施，除了早前宣布再度減息之外，亦透過增加政府開支及減稅方案，藉以刺激市民的消費意欲。近年南韓努力拓展晶片、電腦產品及電訊器材等高科技項目，不少南韓企業投放大量資金鑽研科技產品技術，令其高科技產品的質量足以媲美歐美以至日本等地，加上價格相對便宜，故深受海外用家歡迎，帶動需求上升。現時南韓超過一半的經濟增長來自出口，當中大約四成源於高科技產品，隨著環球經濟穩步復甦，南韓亦可受惠於企業增加科技開支。
另外，近期日本經濟數據在出口業帶動下明顯增強。出口商對前景漸趨樂觀，而多項經濟指標如資本開支及企業營商指數亦從低位回升。至於過去嚴重的呆壞帳問題亦有所改善，公司倒閉情況近一年下跌了一成，個人破產總數則由高峯回落兩成半，顯示日本經濟也有改善迹象。
雖然亞太區經濟前景轉佳，但區內各大股市一向屬高風險高回報類別，如投資者想以較防守策略投資亞洲地區，可先考慮「亞洲均衡基金」。顧名思義，此類基金可同時投資於不同亞洲地區之股市及債市，並多以「由下而上」的選股策略，因應市況調節股債比重，為組合提供攻守兼備的策略。
由於現時市面上的亞洲均衡基金形式各異，有些偏向價值型選股，有些則傾向增長型或兩者兼備，投資者可因應自己的投資取向而選擇。
個別的亞洲均衡基金提供每月派息，有些更可同時投資高息股債，現價息率高達5%。亞洲均衡基金的波動性相對亞洲股票基金為低，可為投資組合同時提供穩定的利息收入及資本增值之用。
潘國光 投資研究經理
Citibank環球個人銀行服務
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