最近中銀香港（2388）股價升勢十分凌厲。在月前，中銀香港因為壞帳問題，持續跑輸大市，但近日因為市場重上香港可作為人民幣離岸結算中心的關係，中銀香港再次受到投資者的追捧，股價最高見$9.8元，而市盈率已升至15倍以上。
在中國出口繼續強勁的情況下，人民幣有一定的升值壓力。中國已被稱之為「世界工廠」，中國貨品的競爭力，已不單威脅到已發展的國家，一些發展中的國家，就算工資、地價比中國便宜，但其生產力也不及中國，因此有不少國家與中國的雙邊貿易存在赤字的問題。如果人民幣能夠升值，那麼貿易逆差就可得到某程度的改善，中國貨品折換成本地貨幣會較貴，本地貨品變相較為廉宜，供求改變，貿易赤字便能改善。
但是人民幣現時還不能在國際上自由兌換，相對於美元、日圓、歐元等硬貨幣，仍有距離。而且，人民幣滙價很大程度受到國家的控制，資金不能隨意流出或流入，因此外國想人民幣升值，又談何容易？
如果人民幣真箇升值，又有何啟示？港元與美元掛鈎，因此人民幣升值，港元便會貶值。如果在國內有物業而且做了人民幣按揭的話，每月供款便要多付港元。如果想增加人民幣的資產，可以在國內銀行開設一個人民幣戶口，累積人民幣的存款，不過由於內地股市與債市尚未完全對外開放，所以要利用證券市場來在人民幣升值之中得益，會有一定困難。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授