早前提到有位讀者要求提供一隻股份作翻本之用，其實筆者轉職後已大幅減少推介，但一批長線心水並沒有太多保留，讀者應該頗為清楚。並不太介意公開心得，是因為筆者認為在注碼控制、時機掌握以及應市心理質素等層面上，有大量增值空間，縱使有抄號碼黨的存在，本身工作亦不致全無競爭力。
最重心的推介，自然是太平洋恩利（1174），昨日創出52周新高，成交又顯著增大，現時才高追是有點蝕章，本欄長期讀者亦不至於要出此下策，但對比新加坡上市的附屬公司，恩利是絕對高處未算高。
恩利子公司在新加坡剛完成配股集資，以每股0.317坡元配售了5000萬股，復牌後股價表現十分強勁，延展升浪並在高位0.405坡元收市。現時以市值計，新加坡附屬甚至已超越香港的母公司，以PE計，拋離的距離更遠。
一般母公司存在折讓，例如Roly今時今日仍遠比林麥（915）便宜，但恩利理應例外，因為母公司的增長潛力遠超於子公司，魚穫加工業務方面，將受惠於工序外判及工序深化，因此已鐵定加建廠房，這方面是完全屬於母公司旗下。
恩利子公司目前集中於貿易業務，不過配股集資後，會有垂直綜合發展的條件，股價表現反映出市場對前景看法頗為正面。筆者認為，貿易及加工兩方面都可看好，貨比貨計則自然是母公司更加抵買。
恩利一向令人有戒心的一個地方，是擴展大計甚多，卻受制於負債比率，因此常有集資疑雲。今次子公司成功集資，香港及新加坡都各有一隻公司認股證，未來兩年都可望從股市中集資，估計母公司配股機會會因而大減。
香港投資者傾向計死數，因此恩利在今次升浪中一直落後，但筆者一向認為，選股應側重盈利增長的潛力，希望新加坡投資者的熱情，可以打動這邊的投資者，換另一個角度去分析這間公司。PE相對高但息率又相對低，可是盈利質素是應該反映在股價上，才令這些估值基準看似不吸引。
黃國英