儲局信息含糊損害債市

儲局信息含糊損害債市

【本報綜合報道】美國聯邦儲備局希望略為刺激通脹,以預防通縮,但因當局向外界發表混淆的信息,令美國債券孳息近期一度急升,倘此情況持續,可能損害聯儲局刺激經濟的成果。
聯儲局透過維持短期利率於45年低位向美國經濟注入資金,以振興經濟和刺激通脹,但當局未有表明理想的通脹水平,亦沒有說明經濟須增長多快和多久,才可達到其通脹目標。

導致長息近月急升
美國投資者因憂慮通脹會侵蝕定息投資工具的回報,近期沽售債券,令美債孳息創下至少20年來最快速升幅。當地10年期國庫券孳息在本月14日曾高見4.66厘,較兩個月前的3.07厘急升1.59厘;這走勢若持續,可能拖慢經濟增長。有關孳息上周收報4.47厘。
經濟專家說,聯儲局向外界發表混淆的信息,無疑已損害其公信力。
聯儲局官員自5月以來多次表示,當局為了預防通縮,可能在沒有減息空間時採取非傳統措施。聖路易斯聯邦儲備銀行行長普爾(WilliamPoole)上周說,這些言論令當局與市場的溝通崩潰。他認為,聯儲局對市場表示的「物價穩定」目標,意味當局對通縮的警惕程度與通脹一樣,但其意思遭華爾街誤解。
聯儲局過去兩份政策聲明,亦未有表明貨幣政策目標;當局本月只表示「低息會維持一段相當時間」,以對付通脹偏低的風險。