【本報訊】繼法國巴黎百富勤後，里昂、摩根士丹利及荷蘭國際均於昨日在研究報告中唱好港股，但港股先升後回，國企紅籌投資者則借中石化（386）中期業績低於市場預期和降低派息率，以及中國人民銀行調高商業銀行存款準備金等因素，紛紛減磅換馬，但百富勤認為H股僅屬短暫調整，花旗也認為H股不會大幅下調。
恒指昨早一度升至10845.76高位，但收報10764.22，微升3.47，相反恒生國企及紅籌指數則分別跌4.72%及0.96%，港股交投保持暢旺，達147.35億元。
里昂認為恒指今年4月已見底回升，估計今年可見萬二點，相當於04年預測市盈率17.5倍，較歷史高位20倍尚有距離。該行相信04年預測市盈率低於2002至05年平均每股盈利預測增幅的股份，將於未來一段時間跑贏大市，建議投資者留意信置（083）、恒隆集團（010）、壹傳媒（282）、中信金融（183）、永亨銀行（302）、東亞（023）、道亨（440）、滙控（005）、創科（669）、思捷（330）及港交所（388）。
大摩預料港股及新加坡股市會跑贏大市，荷蘭國際則估計未來數周市場注意力仍將集中於CEPA及自由行對本港經濟和相關股份之正面影響。該行同時將12隻股份今明兩年業績預測及將15隻股份目標價調高。該行最看好的是安徽海螺（914）、廣深鐵路（525）、東亞、港交所、希慎（014）及利豐（494）。
萬能證券董事總經理陳漢明指出，目前在港股仍充斥中歐資金，倘美國債市的資金稍後流入亞洲股市，恒指將有機會藉這些較長線的資金升上萬四點。資金流向方面，星展銀行大中華財資銷售部主管馮孝忠表示，美電現貨及期貨成交並不活躍，早前美電溢價收窄，主要反映港息未跟足美息上升，未見有大量資金流入，而昨天一年遠期美電溢價曾收窄至50點子左右水平後有壓力，若無大消息刺激，料美電滙價會維持在約60點子的水平。
除科龍（921）外，國企股昨全線下跌，石化、鋼鐵、玻璃及地產股跌幅最大，法國巴黎百富勤研究部董事朱蘊儀稱，國企股除鋼鐵股純利超出市場預期，其他大致都在預期範圍內，故近日出現調整實屬正常，在內地熱錢持續進入港股下，估計國企股平均調整幅度只會在20%左右，人行抽緊銀根只會對內地地產及相關行業企業帶來一定負面影響，其他股份實際影響相信不大。
另外，德發集團（928）昨申請停牌，該公司兩名大股東郭榮及郭超透過國泰君安及倍利配售共1.648億舊股，每股配售價0.7元，較停牌前收市價0.83元折讓15.66%，套現1.15億元，兩人各佔一半，配售舊股佔德發已發行股本11.2%，據稱其中8成獲美資鄧普頓基金認購，佔德發9.87%股份，部份由已持有該公司5%股權的裕元（551）認購，郭氏兄弟於公司持股量已由71.88%降至59.54%。