工銀購華比富通料逾21億

工銀購華比富通料逾21億

【本報訊】工銀亞洲(349)收購華比富通銀行零售及商業銀行業務未有作價,證券界普遍估計,作價介乎帳面值1至1.2倍,以華比富通帳面值21.5億計算,即21.5億至25.8億元。滙豐證券則估計作價約16.69億元,或13.7倍市盈率。

帳面值1至1.2倍
摩根大通預期,收購價介乎20億至25億元,或華比富通帳面值的1至1.25倍;未計發行新股影響,收購將增加工銀每股盈利25%,對短期股價有利。不過,該行關注金管局會否批准有關收購,因為交易後,工銀整體資本充足比率將由現時16%降至12%,遠低於業界平均的18%至19%;第一級資本比率則會從10%降至6%。
法國巴黎巴富勤則估計,收購價為帳面值1.1至1.2倍,或22億至24億元;有關成本及收入的協同效益,會達到工銀零售及商業銀行總成本20%至40%;料提升備考稅前每股盈利7%至22%。
不過,滙證估計收購價遠低於預測,料為華比富通去年盈利的13.7倍或16.69億元。該行認為,華比富通出售業務的原因,是其目前持有內地合營太平人壽保險約25%股權,並有增持的權利,而該項目要依賴工商銀行內地分行網絡加強分銷。