近日港元持續強勢,執筆時1年期遠期美電溢價已跌破100點子關口,最低見74點子,而現貨港元兌美元滙價亦升至7.7984水平。世事經常有很多意外的巧合,翻查過往港元兌美元之紀錄,原來近日港元已升返01年1、2月間之水平,湊巧地這亦是阿松上任前之水平。既然港元已重返01年初水平,不知香港經濟及股市,又可否重返01年時之光景?
筆者突然想到,阿松一走,港元便已重返01年初之水平,假若「他」一走,不知香港經濟及樓市可否回到97前之水平?係就發達了!最少不用負資產!
新人事、新作風,新人上場時,大都會有一段短暫蜜月期,正如阿松當初上場時,其民望亦頗高,惟隨後…!由阿松落台至唐公子上場,僅短短個多月,雖然在中央力「谷」下,香港經濟前景已轉為「一片光明」,但港府的財政收入卻未見有任何明顯改善,同時06/07年消滅財赤機會亦不大,甚至今年的財赤可能高逾900億港元。近日評級機構均無發表任何重大負面訊息,但蜜月期過後,財赤問題又再浮現時,你猜情況又會怎樣?
在年初3、4月間,香港受財赤問題困擾時,常聽到一些朋友抱怨沒有在港元強時趁機兌換一些美元,同時亦沒有在美元強時兌換一些歐元。不知閣下當時有否類似的抱怨?假若閣下在早前每當港元轉強時,便兌換一些美元以作保險,除非脫鈎後港元急升,否則並沒有太大風險,反而每當市場又再傳港元脫鈎之謠傳時,因閣下已有準備便不用太憂心。
近期資金不斷流入下,令本周港股反覆上升,恒指昨日最高曾一度升至10655,而大市的交投量亦同步大增,成交連續多日逾百億元,看來形勢大好,但是否真的一片向好呢?
在非常時期,用非常方法,故今日以保力加通道及On-Balance-Volume(OBV)來研究近日港股之走勢。附圖的保力加通道乃以20日平均線及2個標準差距繪成,而圖下方則為OBV。從圖中可見,近期港股走勢極強,一連數日恒指皆在通道頂之上,而其OBV亦反覆上升,顯示大市升勢可持續。惟近日情況略有改變,正如圖中所示,大市已由通道頂回落,此外其OBV亦同時到頂下降,反映後市將有「輕微」下調壓力。早前港股亦曾呈現「恒指升至通道頂,而OBV同時到頂回落」之形態。在近日急升之市況中,投資者宜注意。
譚紹興
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