新意網集團（8008）上月在美國科網股急升帶動下，曾升上2.10元年半新高，現時回落至1.82元，若想買入，仍只宜在較低水平考慮。
■新意網股價適當（較低）時，有一定賣點：1大股東是新鴻基地產（016），新地持股量84.6%，有強勢股東。2距當年上市高位極遠，心理上覺得抵買。3今年可望錄得盈利，是掛牌3年多以來首次。4手上現金充裕，在恢復盈利後，可望首次派發股息。
■集團業務包括提供資訊科技基礎設施、互聯網服務以及投資多項資訊科技及互聯網相關業務。03年（6月年結）第3季，營業額5990萬元，微跌2.4%；純利1620萬元，與對上一季相若。期內市場對寬頻網絡及衞星電視系統接駁需求有季節性調整，毛利率略跌，經營開支連續第11季回落。旗下「互聯優勢」在本港及國內不斷吸納新客戶，整體租用率60%，趨勢向上。期內有來自一次過債券投資盈利270萬元，旗下創業基金投資組合兌現現有投資項目，將資金調往有確實可觀回報的項目上，創業基金投資組合不必作進一步撥備。
■今年首3季，純利4897萬元，預測全年6400萬元，每股3.2仙，較02年的虧損高達6.34億元，大有改進。02年虧損嚴重，是因為重估投資物業減值，科技投資減值等共達6.27億元。現價1.82元，預測PE仍然高達47.8倍，與Tom.com（8001）之類的公司相比，當然比較實際，不過仍然非常偏高。
■新意網每股資產淨值1.62元，股價有溢價12%。股價與每股資產值相比的關係，亦較Tom.com實際得多。Tom.com股價2.225元，是每股淨值8.2仙的27倍。
■今年3月持有現金及證券11.4億元，每股現金值0.56元，可望首次派息，但不宜寄望派高息。新地旗下的數碼通（315），並不見得有慷慨派發。大股東的作風，可能較為保守。
●新意網現價吸引力不大，股價上升空間有限，宜候跌至較低水平時，例如1.50?1.60元，才考慮上車，等候宣布末期業績時套利落車。
何車