雖然美國周四再有強勁的經濟數據發表，進一步印證了經濟復甦的局面，但美元未有藉利好消息而上揚除了兌日圓表現佳外，兌歐幣全面走軟。
美元走軟，主要是追隨債市和股市的走勢。由於美國7月零售銷售的升幅達1.4%，升幅遠超6月的0.9%，亦比預期數字優勝，促使美國指標十年債券孳息躍升至4.56厘，逼近1年高點。
市場恐怕強勁的經濟數據會在經濟未完全復甦之前推高利率，反而會對經濟構成障礙，造成惡性循環，故數據利好反而成為了市場拋售美元資產的藉口。另一方面，投資者亦恐怕即將來臨的經濟復甦，可能導致數額龐大的經常帳赤字更加惡化，長遠而言亦對美元不利。債息急升，而股市疲軟，這樣的環境自然對美元的走勢有負面影響。
德國昨日公布第二季國內生產總值較上季下跌0.1%，是繼首季出現0.2%後的接連第二個季度萎縮數字，確認德國經濟已步意大利的後塵技術上步入衰退，不過，數據對歐元的打擊有限，反而日圓始終受制於央行干預的陰影而無法更上層樓，美元更回升至119日圓關口上窄幅上落。據聞日本出口商在119.50日圓附近出大美元沽單，以致在與央行干預陰影的好淡消息交煎下，限制了美元兌日圓的上落幅度。
嚴格而言，滙市目前並無明確方向。在大勢欠明朗的情況下，筆者建議只要有好位則入市無論揸沽均無妨。看來在未來一個月內，美元只會窄幅爭持，難有突破。
滙中龍