受惠於CEPA概念，近日除了零售及酒店股大幅炒高外，一些與航運及運輸相關的股份亦有不錯表現。不過，除了一些較熱門的運輸相關股份如中海發展（1138）、中遠太平洋（1199）及招商局國際（144）外，近日較沉寂的勝獅貨櫃（716）亦有留意價值。
勝獅主要從事貨櫃製造、經營貨櫃碼頭及中流作業等業務，當中以貨櫃製造業務佔的比例最大，達總營業額的78%，貨櫃碼頭業務則佔15%，中流作業佔7%。過往幾年，不少國內小型貨櫃製造廠被市場淘汰，加上中國出口增長於過往兩三年保持高水平，對集裝箱的需求亦持續增加，因此，集團的貨櫃製造業務維持理想的增長水平。
另外，集團亦透過收購去加強產能及營業額的增長，好像集團於01年以720萬美元收購順安達40%權益，大大加強集團整體產能。順安達最大年產量可高達20萬個標準櫃，並且成為勝獅的最大生產基地。集團亦於02年7月，以1080萬美元增持勝獅凍櫃46.22%至全資擁有，勝獅凍櫃主要持有上海勝獅86.64%權益。同年9月亦以195萬增持天津太平35%權益至95%，天津太平則從事乾貨櫃及特種貨櫃製造業務。
透過上述收購，集團可將生產網絡拓展至華北市場，由於運輸成本及時間均可大大降低，故來自華北的定單亦大幅增加。不過，經過過去一連串的收購行動後，今年業務將進入整固期，但受惠於去年收購、增持中國內河碼頭、興建新廠房等業務擴展，相信今年盈利可保持穩定的增長。
事實上，集團手頭定單已達到10月至11月的水平，估計今年全年集團純利可上升25%至1830萬美元水平，即現價預期PE只有12倍，較中遠太平洋及招商局等為低。
鄧聲興
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