上周五品題東方表行（398），主要是有感而發，太多人只看概念包裝，愛夢想不愛實在，希望藉此例子反思。可是以筆者所得的讀者反應，又再只是重貼士輕分析，文章內容似乎還不及標題重要，投資者文化中，需要反思的地方實在太多。
東方表行上周五的勁升，也正好反映了運氣的重要性，以及一些投資者分析事情的基本謬誤。這隻股份上周五升勢，很明顯不外是跟隨旅遊概念股的大隊，執筆時根本沒有考慮過旅遊概念，何況這個概念的消息內容，已經沒有甚麼新意，忽然舊聞再炒，事前是很難預測得到。見報當日股價大升，完全是運氣使然。
個別朋友認為筆者這次十分神準，又或者有影響力，是忽略了運氣這個元素，筆者只不過是好運，而不是能力十分高超。當年修讀社會心理學入門，提到的基本歸因錯誤，在投資市場上實在經常碰到。投資者往往將成功的個案，視作自己的成就，將失敗的例子的責任，推往運氣之上，不妨反省自己是否亦有這種傾向。因為能夠從經驗中學習，是成功的重要因素，懵然不知高估了自己，會窒礙了學習的進度。
股票市場理論上有效率，實際上卻並非太理性，羊群心理主導一切。再以東方表行為例，當年盈利高峯期股價表現還不及現在，因此短線要在市場有斬獲，運氣是十分重要的關鍵，筆者認為重要性至少佔3成。現時主流股評以短線為主，其實基本方面有商榷餘地，亦希望讀者千萬不要高估股評人及分析員的功力，短線走勢難測是十分正常。
股票價值與股票價格是兩個不同的層面，短期股價表現受投資者情緒左右，仿似無甚章法，但作為投資者，我們應該要有一個信念，就是股票價格始終會反映股票價值，這樣股票分析以及投資，便不會是無章法，運氣只是主宰一時，長勝將軍一定是靠實力。股票分析對長線投資有作用，明白公司的基本因素，至少對股份的防守性，以及風險回報比率會有概念。
黃國英