港股10000點大關上周再度失守，恒指全周共跌了303點。本港兩大銀行股滙豐（005）、恒生（011）公布中期業績後，剛巧亦是港股升至近期頂位的時侯，雖然滙豐、恒生的業績不俗，卻未能進一步推高大市。早前支持大市上衝的地產股，近期亦由高位回落，個別重磅地產股如新地（016）等，沽售壓力頗大。
上周筆者於本欄已指出，雖然預期滙豐業績不俗，但應不足以支持滙豐突破100元心理關口。大笨象的業績頗佳，但若進一步深入細看，不難察覺其最大盈利增長，是來自剛收購的美國Household及墨西哥GFBital，若沒有這兩新收購項目幫助，則滙豐的盈利增長便會由原先的25%降至只得4.5%。依靠不斷收購來「谷」大盈利，是美國大型企業常用的方法，基本上問題不大，只要來年它仍可找到足以提高盈利的收購項目。
股價方面，滙豐在公布業績後，股價一度升至98.25元，是2001年12月（經股息調整後計算）以來高位，但9天及14天RSI卻與股價升勢背馳，反映股價正在尋頂，投資者宜候高位回吐，並非吸納時侯。
另一個有趣現象便是恒生指數的形態了，相信是基於滙豐佔恒指比重太高，達33%，故當滙豐的RSI出現到頂背馳時，間接促使恒指RSI亦同樣出現到頂背馳的形態。恒指14天RSI已與大市升勢背馳，並出現了「三頂背馳」之形態，暗示大市已屆調整時候。此外，以恒指在今年4月8331點伸延的上升軌，已在上周跌破，假若短期不能重返上升軌之上（暫處10250點），則顯示大市升勢完結。港股這一升浪始自4月低位8331點，反覆上升至本月初高位10292點，這升浪已運行了達15周。
綜觀港股自2000年的歷史高位萬八點下挫至今，暫時僅得2001年9月中的反彈浪，其運行時間能超過15周，當時恒指由9月21日低位8894點，一直升至2002年1月7日高位11919點，整個反彈浪共運行了16周。相對過往的上升周期，這次港股的升浪在時間上亦頗長，出現調整亦屬正常，反而是持續升勢才更奇怪。
短期大市的首個支持將是50日線9850點，真正下試目標為這升浪的0.382位及250日線，兩者皆大約處於9500。近期這麼多利好香港經濟之因素湧至，連對皇馬亦入兩球，筆者相信大市鞏固後可望再創新高。
電郵：
譚紹興