「風險」對大多數投資者而言是「輸錢」，但風險的實際意義不僅如此，或並非如此。買了股票，股價下跌，固然蒙受損失，惟若股價上升，太早沽出，贏少了，亦是風險。風險之意義乃「超出預期的事情」。
當以93元買入滙控（005）後，預期股價跌穿90元或上破100元關的機會都很小，若股價真的跌穿90元，便會蒙受損失，若沒有按計劃沽出止蝕，損失便會擴大，這是風險。
反之，若滙控升至99元，投資者沽貨獲利，但滙控破100元炒上，急速攀升，投資者賺少了，這也是風險。
投資世界談的風險，其實與「波動」（Volatility）同義，指的是股價或指數與「預期」（expectedoutcome）的差異，出現大差異的機會率愈大，波動也愈大，即偏離預期的風險也愈大。投資者可透過統計方法計算出「標準差」，它反映「波動」情況，亦即反映風險情況，「標準差」、「波動」（或「波幅」）及「風險」在投資世界，幾乎是完全相等的名稱。
大家買滙控，對長遠股價反覆向上，派息穩定，會有合理的預期，但持有一隻三四線股就不一定了，這種「不一定」，其實便是股份之間的波動差異，即風險差異，大家雖未必懂標準差的計算，但潛意識的風險概念其實一樣。
利高