美股上周之跌幅不大，但筆者開始擔憂房屋市場有冷卻機會，從而影響到消費市場。消費部份佔美國國內生產總值7成，消費信貸及財富效應均是支持過去兩年美國國民在弱市中繼續消費的主要原動力之一，因此在過去兩年間，美國政府不願看到消費市場出現萎縮，需要以大幅減息及減稅等刺激消費。因此，筆者建議投資者除了要留意美國就業情況及企業盈利預測外，亦應繼續留意美國所公布的新屋動工數字及二手房屋轉讓數字。
本地股市方面，筆者相信本港近日開始籌備興建的港珠澳大橋，所帶來的後果會是令三地經濟趨向更加「分工合作」的模式，未必可以令整體經濟「活起來」。以經濟貢獻來說，建橋的貢獻多集中在長線發展，對於即時經濟貢獻欠奉。
由於建橋涉及跨境的基建活動，加上本地的興建成本遠較澳門及珠海為高，在成本效益大前提下，相信本地的建築商未必可以得到太多合約，對本地建築股的刺激作用非常有限。至於長線來說，興建大橋可能會加速本地餘下的生產線及部份配套工業向國內地區北移，本地仍會繼續保留貨物出口港及推廣基地的地位，所以本地部份已積極在廣東省地區及本港發展物流業務的股份，相信會成為這個鴻圖大計下的大贏家。
但本地營運成本高昂，加上在建橋後把三地的距離大大縮短，相信本地物流工業發展仍會受到局限，相反，國內物流工業則會受到刺激而加快發展，投資者可開始作好準備，選擇一些有基礎的物流類股份作投資，尤其是在沿港城市擁有大量倉庫的股份，相信很快會有跨鳳乘龍的一天。
鼎康御泰證券研究部副經理 彭偉新
電郵：