炒匯心經:美元隨股債走軟

炒匯心經:美元隨股債走軟

美國公布7月非製造業指數由60.6升至65.1,遠較市場預期的58理想,亦是自1999年7月開始進行這項調查以來所錄得的最高水平。
不過,強勁數據並未能化成美元美股的上升動力,反而導致投資者遠離債市。美國政府當日推出標售的240億美元三年期債券落筆打三更,投資者反應冷淡,促使美債再度急跌。作為指標的十年期美債孳息大漲10基點,重上4.4厘水平,拖累美股下挫接近150點收市,美元表現雖較為穩定,亦難免追隨股債走軟。

赤字再惹關注
另一對美元構成打擊的因素為市場再次把美國的經常帳赤字問題擺上枱,令一直以來困擾美元的陰影重現。美國經常帳赤字已經膨脹至超過國內生產總值5%的危險界線,不少分析家指此項美國經濟的結構性缺陷乃美元上升的絆腳石,因為美國每天平均要有15億美元的外資流入,才足以填補龐大經常帳赤字的缺口,但以美股和美債目前的疲態,每天要有5億美元流入,又談何容易?因此,美國近期的數據雖顯示經濟已大有起色,市場投資者仍不放心吸納美元。
國基會周二表示,美國經濟正凝聚動能,但發展並不平均,長期經濟前景雖看俏,短線卻存在下滑風險。國基會又建議聯儲局設置中期通脹目標,認為有助促進通脹預期,又指美國有進一步減息空間,以應付通縮持續的壓力。
美元全面受壓,歐元昨天已重越1.14美元,而英鎊亦返回1.61美元中位,美元兌日圓則退回120關口下。澳洲央行宣布維持息率不變後,澳元亦一度反彈至0.65美元上。
筆者相信美元上升動力有限,故上周吸納的日圓不妨多看一會,估計119.40的初步目標短期內不難達到。
滙中龍