雖然香港已推行了強積金制度，但單靠僱主及僱員每月5%的供款，相信未必足以應付退休人士日後的生活開支。因此，市場上有不少針對退休生活的理財產品（如壽險、基金、保險儲蓄計劃等）應運而生。近年本地投資市場不斷引入外國盛行的投資產品，而主攻退休計劃市場的，最新的則有「年金」（Annuity）。
「年金」早在歐美等地已非常流行，但在香港仍是較新的投資產品。若投資者有興趣透過年金作為退休保障的工具，首先便需要了解該產品的特性。
簡單而言，「年金」類似私人「長俸」計劃。當參與者退休後，便可定期每月獲得保險公司發放定額金額，情形有如退休公務員「食長糧」一樣。當然，每家公司推出的「年金」各有自己的特色，但產品的運作卻大同小異。
「年金」大致上可分兩大階段，一是「播種期」──即是由參與日開始，參與者需要定期作定額儲蓄，而所付出的金額會投資於一些自選基金之上；另一階段是「收成期」──即是在參與者退休後，保險公司定期發放年金的時期。
從表面看，年金似乎是一種不錯的退休理財工具，但實際上，有些地方大家必須留意。首先，在「播種期」時所投入的資金，是投資於基金上，情況正如目前的強積金一樣，最終回報將取決於基金表現。換言之，年金計劃當中亦涉及投資風險，退休回報並沒有一定的「保證」。所以，當設計退休計劃時，不單要預算退休後的每月開支，還要評估自己所能承受的投資風險。
另外，有不少人會將「年金」和「壽險儲蓄計劃」（EndowmentPlan）混為一談。但兩者基本上是有分別的。本質上，年金是保「在生」的人，如退休人士晚年的生活開支。但若參與者不幸身故，保險公司會按投資所累積的現金值加一個百分比（通常為現金值的101%）賠償予受益人；相反，壽險儲蓄計劃本質上是「保死」。意思是當參與者開始參與計劃時，已預先訂明一個死亡賠償額，不論參與者投入多少儲蓄金額，只要在受保期間身故，即可獲取保金賠償。
雖然兩者本質上是有分別，但某程度上，有些保險公司的儲蓄壽險設計卻有年金的功效。舉例說，儲蓄壽險到期時，參與者可以選擇一筆過形式取走利益，或者可以按月形式分期支取定額款項。若以後者形式收取利益，則與年金有相似的地方。但有一點值得注意的是，年金發放利益的年期會較儲蓄壽險為長，原因是年金本質上是為參與者提供終身收入，但後者的支款年期通常是10年（不同保險公司有不同的支款年期）。
最後，正如上文提及，年金始終涉及自選投資基金，自己要承受投資風險，但儲蓄壽險的投資風險則由保險公司來承擔，回報會較為穩健。而且通常回報由「保證」及「非保證」（即紅利）兩方面組成，參與者較容易預算退休後所得的金額。
陳永陸