美國第2季GDP錄得2.4%增長，遠高於市場預期的1.5%。值得注意的不是經濟增長數字，而是促使經濟大步跨前的組合因素。企業資本開支增加6.9%，是2000年科網股泡沫爆破以來最大升幅；佔GDP接近70%的消費者開支則上升3.3%。最令人鼓舞的莫如企業庫存大幅減少0.8%，若將此數加入，美國第2季經濟增長應為3.2%，「布拉格」當可舒一口氣矣！
然而細看之下，2.4%經濟增長中，國防開支增加44%，如此龐大的貢獻，乃拜伊拉克戰爭所賜，若然將此數減去，再加上企業庫存數字，美國實際經濟增長僅有1.5%，一眾分析員並沒有跌眼鏡之餘，其估計簡直準到無倫。
第3季又怎樣？沒有戰爭，政府（國防）開支無法大幅填補私人環節的缺口，長期利率上升，阻礙個人及家庭消費開支，需求若轉趨疲弱，企業資本開支必然放緩，那麼豈不是又打回原形甚或倒退？
請放心！退稅支票快將擲到納稅人的郵箱，股市大漲小回，投資者仍大把利潤（杜指至今升11%、納指和標普500分別升30%和13%），仗雖打完但維和部隊開支條數不菲還應計算在內，資訊科技軟硬件需求仍殷，企業又要topup庫存，人們為第3季經濟增長是否能維持而擔憂則大可不必。
第4季又如何？Well！感恩節、聖誕節、新年購物又可頂住一陣，只要斯諾繼續要人家貨幣升值，格老聯同聯儲局其他理事周不時唱唱利率，光看看GDP物價平減指數（第2季增長1.0%、第1季增長2.4%）和核心個人消費開支物價指數（上升0.9%、首季升2.7%）便大把藉口啦，怕啥?!
王冠一