漢登控股（448）本月中高見3.5仙，上周宣布末期業績前後急跌，現價2.2仙，調整37%，有投機買入吸引力。
■漢登前身是發生問題的雅佳，年初換殼上市，變身為成衣股。漢登（HangTan）是美國名牌服飾，產品主要市場是台灣（佔營業額61%）與南韓（佔26%），其餘市場有新加坡與菲律賓等。
■03年（3月年結），漢登營業額達13.60億元，增長9.4%（與02年備考數據相比．下同）；純利7620萬元，上升14%，每股盈利由0.32仙增至0.34仙。
去年，最主要市場的台灣，營業額微跌5.6%，但經營盈利則大增44%，嚴謹控制開支與適合的宣傳策略，令邊際利潤上升；現時台灣店舖數目為207間，較1年前減少4間。第2大市場的南韓，營業額急升50.1%，經營盈利增幅12%則遠遠落後於營業額增幅，是因為積極開設店舖，涉及較高的開辦費與宣傳費；店舖數目為115間，1年內大增27間。
■去年用作計算每股盈利的股數是226.41億股，今年則是272億股，增20%，每股盈利要維持不跌，集團盈利須增20%以上，相信漢登可以做到：1台灣業務貢獻穩步上升。2南韓店舖數目大增後，宣傳費用每店攤分下降，亦不再涉及較高的開辦費，又受惠於經濟增長及韓圜滙價升逾1成，將是各區業務增長最速的市場。3特許經營去年收入3098萬元，微增2.5%，今年加速上升。43月底借貸淨額2.25億元，較1年前下降9633萬元，利息開支將可下降。
04年每股盈利，預測仍有8%增長，至0.37仙。往績PE6.5倍，預測6倍，遠遠低於其他知名度較高的同類股。
●台灣孔金康持46.3%，YGM（375）持18.4%，街貨35.3%所值僅2.11億元。成衣股吃香，老牌成衣股PE已逾20倍，YGM本身亦達14.3倍，漢登偏低，股民對其認識增加後，PE將可向上移。PE升上10倍，股價已是3.7仙，有翻半番以上潛力。YGM個多月升幅9成，漢登更值得短炒，刀仔可鋸樹仔。
何車