昨日中國海洋石油（883）股價大幅飆升，創下上市以來新高，交投量亦頗大，蓋過大笨象滙豐（005），反映其升勢有成交支持。促使中海油股價勁升的主要因素有兩個，第一是發現龐大天然氣田，第二是可能派發特別股息。
近年全球愈來愈注重環保，天然氣將是未來一個重要的能源來源，重要性將蓋過石油。此外，繼早前國內爆發非典型肺炎疫症後，相信未來中國將會更加注重個人衞生及環保，在加強環保及改善空氣質素上，國內將會減少採用污染空氣的燃料，大大提高天然氣等較環保的燃料的用量，對天然氣的需求亦將大增。故日前中海油宣布其全資持有的番禺30-1及34-1海上氣田，發現天然氣儲量達1.5萬億立方尺，確有助其股價上升，同時更重要的是，其發現龐大天然氣田的位置。
由於天然氣跟石油及煤炭等燃料極之不同，石油及煤炭可以用油船及貨車運送，故即使遠至中東、沙地阿拉伯等地，也可將石油運來，例如兗州煤業（1171）將煤運往日本。可是天然氣卻不同，雖然可運用液化天然氣（LNG）運送，但目前仍極依靠輸氣管運送，因此距離、地域等對天然氣田極之重要。如果氣田距重要工業城市太遙遠，則即使該氣田擁有龐大天然氣儲備也沒用，要待建成輸氣管才行。
好像中石油（857）的「西氣東輸管道」，即使俄國天然氣蘊藏量極之豐厚，但也要待輸氣管道建成才可應用。由於這次中海油發現的天然氣田頗接近香港、中山、珠海及澳門等大城市，相距僅約200餘公里，令該天然氣田的重要性大大增加。
至於中海油會否派發「高」特別股息？據報道，現時中海油持有約25億美元現金，根據中海油2002年的年報顯示，它在2002年12月底的發行股數大約為82.14億股，以其目前持有25億美元現金計，即每股可攤分現金2.37港元。嘩！但不要忘記它可能要預留5至7億美元來開發近日在番禺發現的天然氣田。
此外，筆者估計它仍會預留資金，作四出收購能源項目之用，好像早前它才以1.5億美元向英國石油收購秦皇島32-6油田的24.5%股權，並且以4000萬美元向英國石油及科麥奇中國石油購入流花11-1油田49%股權。故筆者猜測，即使中海油會派發特別股息，也不會動用太多資金，估計每股特別股息不會超過1港元，昨日其股價的升幅，已差不多將這利好因素反映。
譚紹興
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