美國上周公布之經濟數據，當中包括較為重要之耐用品定單及新申領失業救濟人士，皆表現較市場預期為佳，反映美國經濟開始有向好復甦之兆。經濟其實跟投資市場一樣，除非有非常特別原因，正常情況下都是一個循環，物極必反、盛極必衰、否極泰來。只要知道最壞之時間已至，往後的便是步入復甦之期，經濟如是，股市如是，貨幣如是。當然，若一個經濟體系是面臨着結構性的轉變，則循環的時間需要較長，回升的動力可能有所差異。
6月份對香港來說可以算得上是一個轉捩點，亦算是一個轉角訊號。3-6月份沙士事件將香港的整體民心民生以至股市之悲觀情緒推至極點，社會間之怨氣亦最終按捺不住而於7月1日爆發。股市及經濟環境於「沙士」期間跌至極點，往後即否極泰來，大幅回升。政治方面，七一遊行亦是市民反抗政府管治手法之沸點，特區政府民望之最低點，相信已屆政治矛盾、劍拔弩張之極點。從保安局局長辭職到市民對其歡送之情，已可見寬厚的香港市民，對其在推行23條期間之驕橫跋扈已有所寬恕。只要特首及領導高官能吸取教訓，不再剛愎自用，香港政治局勢又會再從沸騰轉趨平淡。
對香港早前的狀況，筆者始終本着樂觀的心態視之，在股市中浮沉十多年，見盡市況上落及人生之起跌，始終相信愈是黑暗、愈是嚴寒，就表示光明與溫暖的日子愈接近。迷茫的香港人希望能共勉之！
恒指回升，來港旅遊人士上月急升至55萬，再配合國內促進內地人士來港旅遊之政策。相信旅遊業仍是帶動本港經濟回升之主力支柱。筆者對術數命理略懂一二，年初已曾推算今年會是香港之轉捩點，年中正是從低潮中重新向好之時間。回顧過去半年，香港真的是禍不單行，不如意事接踵而來，可說是天災人禍兼而有之，這正配合否極泰來，俗語所說的「衰到貼地」的情況已現，香港還能更差嗎？
現時旅遊業開始興旺，賭波合法化正式登場，出口情況受惠於美國經濟復甦，國內推行多種實質政策在經濟上助港，凡此種種都是有利因素。05年迪士尼開幕，未來兩年將是香港開始受惠之時，再配合CEPA之推動，靈活勤奮之香港人必能找出自己的出路。
或許有人會覺得筆者過份樂觀，以上所述包含着一些主觀願望，理想與現實未必一致。其實這並不重要，最重要是有機會、有希望，成與敗已不是重要的問題。能夠在困惑中望見一點的曙光已很重要，面對逆境，希望就是信心的來源。
未來一周大市應該仍是處於上落市格局，主要是配合期指結算及轉倉，暫時未到出擊之時。滙價方面，美元終於作出技術性調整，持有高息貨幣及外幣之投資者，宜把握「最後機會」止賺或止蝕，高息貨幣在未來一年絕不是投資對象。
沈振盈 訊滙證券董事總經理
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