美元反彈一輪之後，又開始下跌，美國聯邦儲備局理事貝南克公開說，為了對付通縮，不惜將利率降為零，他還說聯儲局可以買入30年的長期國庫債券，以壓低債券利率。
目前，美元短期債券利率很低，但長期債券的利率依然達4%，如果聯邦儲備局出手買長期債券，那債券也沒人要了，因為利率太低，債券利率低，銀行存款無利息，錢還能做甚麼？只好用來投資或投機，若美國真的那麼做，我完全不必擔心還會有通縮，而且，很快的，通脹就會大幅度的出現。
布殊正面對內憂外患，內部是經濟衰退問題，外部是伊拉克美軍遭狙擊問題，如果布殊不用盡方法刺激經濟，明年他不必想連任了。我相信他很想連任，所以，我相信貝南克所講的話是可能出現的。
若情況真的出現，黃金是最好的保值商品，然後是天然資源股，例如石油、鋼鐵、銅……再來就是房屋了，香港數十萬的負資產人士都在等待布殊來救命。
對了，若聯邦儲備局要買入美國政府的債券，錢從哪裏來？只好開印刷機印了。美國政府大量印鈔票的結果，是美元進一步貶值。
美元若大幅度貶值，人民幣若不升值，中國就會出現通脹，這也好，目前中國也面臨通縮的威脅。
美元貶值，最吃虧的是持有美元債券的各地政府，包括中國中央政府、台灣政府、香港政府。兩岸三地是日本之外最大的美國債主，美國人買東西不付錢，寫欠單，然後讓欠單貶值，一年前你可能賣5雙鞋子給美國人，共100美元，卻不叫美國人即刻還錢，今日，這100美元只能買4雙鞋子了。
曾淵滄 城市大學管理科學系副教授